PP供需弱冲击

国内石化库存：中石化和中石油聚烯烃合计库存达到76万吨，较上周增加8.5万吨。

期货分析：11月3日夜盘PP2601合约价格先涨后震荡下行，日盘早间短暂下探后迅速反弹，呈现区间震荡走势；午后价格逐步走弱。01合约持仓增加22手。开盘价：6600；最高价：6629；最低价：6573；振幅：56；持仓量：624,712；结算价：6603；前一交易日结算价：6631；下跌：28；当日成交量：297,804手；可用资金：28.76亿元；资金流出：602万元。

PP（拉丝）主流市场价格：

国内市场分析：今日国内PP市场整体呈现偏弱走势。华北、华东、华南、西南及西北地区市场价格较上周五均有所下滑，跌幅在20-70元/吨之间。国内主流聚丙烯价格区间为6360-6640元/吨。

目前，PP生产企业出厂价整体呈现“大稳小动”的格局，以稳定为主基调。多数企业选择维持现有出厂价格不变，仅少数企业根据自身情况调整价格，调整幅度在10-350元/吨之间。个别企业对特定牌号产品小幅上调30-50元/吨，体现出局部化、差异化的调价特征。

从流通环节来看，受整体市场氛围影响，贸易商多采取让利促销策略，进一步推动现货市场走弱。市场价格普遍呈下跌态势。需求方面，采购仍以刚需随用随采为主，下游企业采购意愿偏弱，未出现积极补库或扩大采购的现象，导致市场交投气氛持续低迷，供需两端的疲软进一步巩固了当前PP市场的弱势格局。

市场展望：当前PP市场面临多空因素交织的复杂局面。利好因素主要依赖于美国对产油国制裁的延续以及地缘政治不确定性带来的市场支撑；利空压力则源于OPEC+持续增产立场，叠加全球经济复苏乏力与终端需求整体偏弱的双重拖累。从供需具体表现来看，供应端呈现“局部调整、整体承压”的特点。

尽管今日部分PP装置进入停车阶段，但泉州国亨PP装置重启带来增量补充，两大油企周末库存增加8.5万吨。供需对冲后，供应端压力依然显著。需求端方面，有效支撑尚未显现。尽管月初市场预期较高，但下游企业并未跟进足够订单，补库情绪普遍谨慎，仅维持基本刚需采购节奏，难以对市场形成实质性支撑。综上所述，聚丙烯市场短期内预计将延续弱势震荡格局。

国内PP指数：据多多数据，11月3日国内PP现货指数为6506.00点，下跌28点，降幅0.43%。

国能拍卖统计：今日国能煤化工拍卖量为2292.728吨，较昨日减少99.83%；成交量为1760.925吨，较昨日增加64.27%，成交率为76.80%，较昨日上升76.73个百分点。

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