橡胶特刊 - 第202607期
天然橡胶市场价格分析
干胶
7月份，天然橡胶干胶整体走势相对平稳，波动区间较窄。从供应端来看，目前正值天然橡胶生产旺季，原材料供应量显著增加。
原材料采购价格承压并开始下跌，削弱了橡胶的成本支撑。然而，鉴于当前原材料价格仍处于高位，加之国内外主要产区的周期性天气干扰，原材料供应流动性尚未显著缓解，推动了采购价格的上涨，并对天然橡胶维持了较强的成本支撑。
此外，TSR20橡胶的近强远弱结构重新显现，导致国内天然橡胶现货库存大幅减少，市场看涨情绪持续。然而，中国下游轮胎企业轮流检修，开工率较低，季节性疲软难以改变。天然橡胶采购仅维持少量刚需，实际市场成交略显疲软。尽管本周期内天然橡胶市场受到多重利好因素提振，但需求疲软限制了上涨空间，多空僵持导致橡胶价格区间震荡整理。
天然乳胶
7月份，浓缩乳胶的价格走势与干胶类似，整体保持稳定，没有明显波动。从供应端来看，国内外主要产区间歇性天气干扰，未能显著缓解原材料供应流动性，推动了采购价格的上涨，并对天然橡胶维持了较强的成本支撑。泰国加工厂提高了美元计价的浓缩乳胶报价用于发货，而消费区进口浓缩乳胶的可用供应仍然相对紧张，支持持货商维持坚挺价格并推动库存流转。
然而，月末随着泰国海外产区天气好转，原材料及成本价格持续下跌，市场情绪减弱。加之下游制品企业处于需求的典型淡季，前期低价补库的库存积压。价格上涨后，下游制品企业对原材料采购接受度降低，采取谨慎观望态度，仅在低价时补库以满足即时需求。市场对价格上涨遇到显著阻力。
市场预测：
1. 8月份，全球供应预计增加，成本支撑减弱。
2. 样本轮胎制造商的开工率预计在8月份保持较高水平。
3. 天然橡胶的社会库存预计在8月份继续下降。
2. 本月橡胶市场价格对比
国际市场
国内市场
3. 橡胶市场价格分析图表
天然橡胶供应分析
1. 泰国产区
7月份，泰国原材料价格呈现倒“V”型走势，但当前价格仍处于相对高位。月初，泰国部分地区强风暴天气干扰了割胶，导致工厂和二级经销商囤货，原材料供应一度紧张，原材料价格再次进入抢购潮。加之期货价格上涨，泰国工厂积极发货，增加了补库需求。
橡胶农户和二级经销商惜售，进一步推高了原材料采购价格。月末，泰国产区整体天气较上月有所改善，新胶产量增加，对乳胶价格形成下行压力。从季节性角度看，原材料供应呈现逐步增加趋势，预计价格将进一步下调。
2. 越南产区
7月份，越南天然橡胶进入季节性增产周期。总体来看，产区原材料产量保持正常增长节奏，乳胶产量环比略有上升。然而，局部地区频繁的雷暴和降雨分布不均，加之厄尔尼诺引发的白天气温高企，导致原材料产量略有分化，限制了实际原材料供应。在越南轮胎及轮胎制品终端用户持续强劲需求的推动下，工厂加大了原材料采购力度，支撑了原材料成本。目前，加工厂优先满足本地订单，大量现货原材料被转向国内需求。同时，国内外市场价格差异显著，阻碍了货物流向中国。
3. 云南产区
7月份，云南产区原材料价格在上涨后有所回调，但整体波动较为有限。月初十天，云南持续降雨，影响了正常割胶作业。总体乳胶产量低于预期。对于本地加工厂而言，整体原材料供应不足，难以维持正常运转，部分工厂间歇性生产，成品产量受到显著影响。随后，随着天气好转，降雨减少，原材料产量有所改善，乳胶价格出现缓和迹象，加工厂也维持了相对正常的运转。
4. 海南产区
7月份，海南原材料价格保持相对稳定，波动有限。月初十天，海南产区受台风等天气因素影响，持续降雨干扰了割胶作业，导致整体原材料流通不足，新胶供应量较低。然而，随着期货和现货价格波动上行，需求被刺激，当地乳胶加工厂出货量增加，对原材料补库需求加大。
这引发了竞价战，显著推高了原材料采购价格。月末，天气条件逐渐改善，割胶恢复，岛内原材料产量环比增加。随着新胶供应节奏恢复正常，当地加工厂补充原材料的压力有所缓解。加之此前高原材料价格对加工利润的挤压，原材料的竞价战显著降温，原材料采购价格呈现下行趋势。
进出口
根据海关数据，2026年6月中国天然橡胶（包括技术分类、乳胶、烟片、初级形态、混合橡胶及复合橡胶）进口量为48.32万吨，环比增长14.28%，同比增长4.27%。2026年1月至6月累计进口量为313.11万吨，累计同比增长0.17%。
2026年6月中国天然橡胶（包括技术分类、乳胶、烟片、初级形态、混合橡胶及复合橡胶）出口量为1.54万吨，环比增长8%，同比增长68.11%。2026年1月至6月累计出口量为6.4万吨，累计同比增长17.32%。
天然橡胶技术分类
2026年6月，中国天然橡胶（包括技术分类）进口量为13.78万吨，环比增长32.28%，同比增长14.01%。
天然乳胶
2026年6月，天然乳胶进口总量为98万吨，环比下降39.10%，同比下降42.93%。
天然橡胶烟片
2026年6月，天然橡胶烟片进口总量为186万吨，环比增长0.69%，同比增长19.90%。
天然与合成橡胶混合物
2026年6月，中国天然与合成橡胶混合物进口总量为2597万吨，环比增长16.66%，同比下降7.53%。
2. 进出口趋势图
全球橡胶生产
根据2026年5月的最新ANRPC报告，全球天然橡胶产量预计将减少4.7%至99.7万吨，较上月增长29%；天然橡胶消费量预计将增长4.9%至131万吨，较上月增长7%。今年前五个月，全球天然橡胶产量预计下降2.2%至485万吨，而消费量预计下降2.4%至622.2万吨。
2026年全球天然橡胶产量预计同比增长2.4%，达到1533.7万吨。其中，泰国预计增长1.4%，印度尼西亚增长0.8%，中国增长2.9%，印度增长4.4%，越南增长4.2%，马来西亚增长6.9%，柬埔寨增长2.9%，缅甸增长1.1%，斯里兰卡增长12.4%，其他非成员国增长6.5%。
2026年全球天然橡胶消费量预计同比增长1.3%，达到1555万吨。其中，中国预计增长1.7%，印度增长3.6%，泰国增长3.5%，印度尼西亚增长1%，马来西亚增长8.2%，越南增长5.7%，斯里兰卡增长5.1%，柬埔寨增长7.5%，菲律宾增长13.8%，其他非成员国增长1.2%。
注：全球天然橡胶消费数据基于最新统计，仅供参考。
天然橡胶库存分析
7月份，青岛天然橡胶社会库存继续呈现下降趋势。月初十天，美元计价的海外货物到港量略少，保税仓库流入显著减少。下游轮胎企业维持受控生产和检修计划，对高价原材料的对冲加剧，仅进行小规模的必要采购。总体来看，青岛港库存保持小幅下降趋势。
接近月底时，海外出货进入季节性增长，推动了整体仓库流入量的增加。下游企业逐步恢复正常生产水平，加上橡胶价格下跌，轮胎企业的补库热情有所提高。然而，成品出货仍然缓慢，临时维护和生产控制措施持续存在，限制了整体仓库流出量。这导致青岛港现货库存总量略有增加。
天然橡胶需求分析
轮胎
7月份，中国半钢胎行业的开工率为62%；全钢胎行业的开工率为63%。
从运营情况来看，7月份轮胎企业的开工率略有分化。全钢胎的整体波动有限，呈现出轻微的W型趋势。半钢胎的开工率与全钢胎相似，但下降幅度更为明显。月初，一些样本企业有维护计划，显著拖累了整体开工率。
进入月中，轮胎企业的开工率出现分化。一些半钢胎样本企业安排了3-5天的维护，拖累了开工率。此前进行过维护的全钢胎企业逐步恢复正常生产水平，带动全钢胎开工率回升。
接近月底时，进行过维护的企业逐步恢复生产，但许多企业订单表现平平，出货缓慢。临时维护和生产控制措施仍在持续，限制了开工率的整体提升。
半钢胎：月初，轮胎价格保持稳定，一些制造商对某些规格提供促销，但对市场的影响有限。制造商的维护增加缓解了运营压力，销售价格继续与上月相似。
市场表现平淡，需求疲软，商家库存水平较高，仅补充即时需求。进入月末，四季胎的整体市场仍然疲软。中国南方许多地区气温上升，加上夏季出行增加，导致区域市场交易略有回升。在中国东北地区，一些贸易商已开始补充雪胎库存，备货周期较往年提前。
全钢胎：这一时期制造商逐步推出销售政策，折扣约为2%。一些制造商还延续了上月的政策，导致整个市场价格在本月呈下降趋势。从市场来看，整体交易疲软，销售未达预期，呈现出“淡旺季不旺”的特点。
一方面，终端需求未见显著改善；另一方面，市场普遍存在看跌预期，导致经销商谨慎备货，并对工厂价格调整持观望态度。目前，主流市场价格保持稳定，但实际交易中仍有议价空间。
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