炭黑周报: 成本拖累

炭黑市场分析

1.1 炭黑市场价格分析

本周，国内大部分地区炭黑价格呈现小幅下滑趋势。截至周四，价格为：山东7300元/吨；山西7100元/吨；河北7400元/吨；广州7400元/吨；浙江7300元/吨。原材料煤焦油价格本周继续下跌，导致成本端的利空因素难以改变。

下游市场库存仍然较高，导致采购积极性低迷，出价较低。然而，由于前期成本相对较高，新炭黑订单的价格让步空间有限。市场谈判停滞不前，未来利空因素难以改变，炭黑市场将维持疲软状态。

1.2 炭黑市场指数分析

根据涂多多的数据，截至6月18日，炭黑价格指数为7281.5，较上一期下降77.5。

2. 原材料市场分析

2.1 煤焦油周均价分析

本期，国内高温煤焦油新订单价格陆续出台，但整体趋势仍然下行。下游工厂仍然保持下行压力，但跌幅较上周有所收窄。

短期内，下游产品将继续下跌，利空因素短期内难以消化，煤焦油市场将继续下行。然而，考虑到产品需要成本支撑，下游工厂的下行压力将逐渐缓解，同时刚性需求也提供了一定支撑。因此，煤焦油市场的进一步下跌空间预计有限。

2.2 蒽油周均价分析

本期国内蒽油市场价格大幅下跌。高温煤焦油原材料市场继续大范围下行，导致成本压力显著。目前，蒽油生产商有下调报价的空间。

煤焦油深加工厂的开工率略有上升，导致蒽油整体供应变化不大。下游市场，尤其是蒽油加氢行业，对蒽油的需求非常有限，主要依赖炭黑市场的即时需求。目前炭黑生产处于相对较高水平，受利润压力影响，存在强烈的压低蒽油价格的倾向。

3. 炭黑市场展望

展望下期，国内炭黑市场新订单价格预计将处于低位。市场面临显著阻力，下游出价处于低位，谈判停滞。然而，由于生产商前期成本较高，价格让步空间有限，实际交易压力较大。市场预计将维持低位，并有一定的进一步下跌空间。

4. 炭黑行业N330利润分析

以山东为例，炭黑市场价格保持稳定，而原材料煤焦油市场价格呈下降趋势，导致炭黑市场理论利润增加。截至目前，炭黑行业的理论周利润为169元/吨，较上一期增加201.5元/吨。

5. 本周市场开工率统计

5.1 炭黑市场开工率分析

国内炭黑市场样本企业的开工率为69%。

5.2 下游市场开工率分析

中国半钢胎的开工率为69%。中国全钢胎的开工率为66%。

本周轮胎开工率较上周有所下降。一些企业本周进行了检修或降低了开工率，拖累了整体开工率。国内销售疲软，而外贸出货仍有一定支撑。

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