中国钛市场报告 (1月23日)
I. 钛市场概览
钛矿
今日，攀西地区钛矿价格指数收于1782.50，保持稳定。钛矿市场目前处于稳定运行阶段，供需紧平衡。从供应端来看，原材料成本居高不下，对钛矿价格形成刚性支撑，矿企维持价格意愿较强。然而，需求端未见明显增长，下游采购主要以即时需求为主，市场价格缺乏上行动力。这种供需两弱的动态是当前价格稳定的核心逻辑。
高钛渣
1月份，北方大型企业高钛渣招标价格锁定在5400元/吨，与上月持平。这一结果反映了招标双方对当前市场价格水平的接受，以及供应商在成本压力下的坚持立场。新一轮招标已启动，涉及3000吨90%高钛渣和7000吨87%富钛料，规模较大，其最终结果将成为下一阶段市场的风向标。
四氯化钛
目前，四氯化钛市场价格区间维持在4800-5550元/吨。市场表现出显著的稳定性：一方面，主要生产企业正常运行，供应充足，未出现紧张局面；另一方面，其主要原材料如液氯和高钛渣价格近期未出现显著波动，提供了稳定的成本预期。
海绵钛
民用一级海绵钛价格约为45000-47000元/吨，零级海绵钛报价约为46000-48000元/吨。下游市场需求稳定，受现有订单支撑，军工需求良好，海绵钛市场保持稳定。
钛白粉
今日钛白粉价格指数为13490.03，与昨日持平。由于部分钛白粉企业计划在春节期间进行检修，预计下月市场开工率将下降，成本压力持续存在。市场价格保持坚挺，供需平衡较弱，市场稳定。
II. 钛价格总结
III. 行业开工率
钛矿
国内钛矿开工率呈现“一稳两限”的格局。核心产区攀西地区受益于成熟的工业基础和相对稳定的运行环境，其选矿厂开工率基本保持稳定，成为全国钛矿供应的“压舱石”。
云南省则受到政策监管的严重影响。严格的矿山安全和环保合规审查导致许多矿山延迟或被迫整改，仅有少数合规选矿厂能够维持生产，难以缓解区域供应短缺。
北方承德地区则因严寒气候影响，露天矿山和选矿作业效率下降，开工率出现季节性下滑。综上所述，在多重因素制约下，国内钛矿整体开工率不足，这是价格中心难以下跌的结构性原因。
本月钛白粉行业平均开工率维持在较高水平，主要得益于前期积累订单的交付以及企业维持市场份额。然而，这种高开工率不可持续。面对持续的成本压力、产品库存积累以及后续生产准备需求，一些龙头企业已宣布春节前后设备检修计划。
这表明行业高开工率的峰值已过，预计下月将出现集中且有计划的开工率调整。这种主动的供应调整是行业应对当前市场弱平衡的理性策略，旨在缓解库存压力，为价格稳定创造条件。
海绵钛
与上下游行业相比，海绵钛行业目前开工率最强。在军工和民用双重订单的驱动下，尤其是航空航天等高端制造领域的强劲需求，主要海绵钛生产企业满负荷运行，整体行业开工率保持高位。
这种高开工率直接反映了下游需求的相对强劲，使海绵钛成为当前钛产业链中最具活力的环节之一。然而，持续的高负荷生产对企业设备维护、原材料保障和现金流提出了更高要求。同时，需警惕未来需求增长放缓时供需反转的风险。
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