天然橡胶市场回顾 (5月22日)
市场回顾：五月份，天然橡胶干胶呈现明显的倒V型趋势。月初国内外主要产区降雨增多，加工厂补货需求强劲。原材料供应在开割初期无法满足需求，采购价格持续创新高。天然橡胶成本端的强力支撑推动了市场的看涨情绪。
下游轮胎企业节后按计划恢复生产，行业开工率回升。加之天然橡胶现货库存减少，受多重利好因素推动，节后天然橡胶市场表现较为强劲。
然而，随着国内外产区预期增产逐步兑现，上游工厂压低原材料价格，导致原材料价格承压。下游对高价供应的抵触情绪持续上升。在多重利空因素的压力下，橡胶价格在创新高后缺乏上行动力，逐步从高位回落，随后进入弱势整理阶段。
供应端
泰国：泰国进入雨季，局部降雨暂时影响割胶。然而，原材料供应增加的趋势仍在继续，工厂压低价格的压力削弱了原材料价格。越南：越南橡胶产区整体降雨情况良好，割胶进程按预期进行。目前越南处于全面割胶阶段，新橡胶产量较前期进一步增加。短期降雨对割胶作业影响较小。根据当前情况，预计六月左右将出现原材料集中涌入。
云南：云南割胶总体正常进行，原材料供应前景较为乐观。原材料价格开始下降，浓乳抢购热潮较前期有所减缓。然而，主要胶块产区仍存在一定竞争。
海南：海南间歇性降雨影响了割胶作业，季节性新橡胶供应增长放缓。市场上的原材料供应紧张。部分地区的浓乳加工厂继续提高价格以确保原材料供应，以满足生产和订单需求。然而，其他加工厂面临成本和订单压力，采购意愿相对较弱。
需求端方面，半钢胎市场相对稳定。国内节后补货及经销商订货会增加了渠道需求，零售采购显著增长。
虽然出口受到欧洲和中东市场疲软的影响，但欧盟尚未实施临时反倾销税，总体订单仍具有韧性。原材料价格上涨增加了成本压力，推动行业内涨价预期，一些企业已开始取消部分规格的价格折扣。
关于全钢胎，市场表现参差不齐。国内补货集中，加之经销商订货会推动采购活动，总体渠道采购表现良好。
出口面临较大压力，中东和欧洲市场出货量下降，增加了主要处理中东订单企业的压力。成本也因原材料价格上涨而受到支撑，利润空间缩小，涨价呼声增加，促销政策可能进一步收紧。
展望未来，短期内国内外产区供应进入季节性恢复周期，原材料价格仍有下降空间，成本支撑持续减弱，市场情绪逐渐转向看空。然而，下游企业在低价时的补货需求提供了底部支撑，限制了短期内天然橡胶市场的下行空间，可能导致市场出现震荡弱势整理。
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