天然橡胶市场更新
1. 橡胶现货市场分析
本周，现货橡胶价格略有下跌，宏观经济情绪降温。橡胶价格的上升趋势暂停，自然橡胶价格开始略微下滑。持有者的报价依然活跃，原材料价格维持在高位，成本支撑依旧。下游需求平平，零售商在价格回调时补货。短期内，橡胶价格调整可能接近尾声，预计价格将保持疲软并整固。
本周，自然橡胶乳液现货市场报价下跌，交易商的报价相对活跃。期货价格持续下跌。上游加工商降低了运输价格，削弱了成本支撑。看跌的市场情绪持续增长，推动现货价格走低。下游产品制造商采取观望态度，持有“不在下跌时买入”的心态。订单和补货有限，交易需进行谈判。
市场预测:
1. 雨季天气持续干扰生产，导致原材料逐渐释放。
2. 样本轮胎制造商的开工率预计在下一个周期内改善。
3. 中国青岛的库存持续下降。
4. 汇率、联邦储备利率的下调以及其他因素。
2. 自然橡胶供应分析
2.1. 泰国生产区域
天气在这段时间内在泰国大部分地区有所改善，导致供应缓慢增加，原材料价格显著下降。泰国与柬埔寨之间的边界摩擦尚未得到有效解决，阻碍了受影响地区的橡胶采集，并鼓励来自二级经销商的积极发货。泰国工厂的原材料库存范围从30天到60-90天不等，随着生产逐步增加，库存也在逐渐补充。成品库存较低，保持正常生产和长期出货。一些工厂正在积极销售EUDR橡胶。
2.2. 越南生产区
本周，雨水继续干扰越南部分生产区，中央和北部地区降雨相对较重。然而，整体产量显示出稳定的季节性增长。越南橡胶加工厂的成品出货情况有所改善，推动了原材料采购活动的增加，并支撑了相对坚挺的原材料价格。目前，浓缩橡胶的利润和订单相对有利，使得加工厂继续偏好浓缩橡胶，3L生产主要集中在订单履行上。国内交易商在本周轮换了头寸，来自中国市场的订单略有改善，但出口到国内市场的利润仍然相对较低。在生产压力下，一些加工厂更倾向于向国内和海外市场销售。
2.3 云南生产区
云南生产区域在这一周继续经历大雨，橡胶生产受到限制，导致原材料供应持续承压。加工厂之间的原材料采购竞争激烈，浓缩橡胶的利润相对较高，凸显了原材料采购的优势，并逐渐恢复了运营。由于利润有限以及对原材料采购的显著抵制，标准橡胶厂越来越多地转向海外采购原材料用于轮胎橡胶生产。
2.4. 海南生产区
本周海南的天气条件有所改善，橡胶割胶作业逐渐恢复。岛上的原材料生产逐渐释放，整体供应呈现季节性增长。岛上每日的橡胶收成 reportedly 达到约 4,000-4,500 吨。期货和现货价格在这一周下跌，限制了加工厂的利润空间。此外，市场看空预期增强，降低了当地加工厂补充高价原材料库存的意愿。这反过来又压低了原橡胶采购价格，削弱了成本支撑。
3. 橡胶成本与利润分析
3.1. 国际生产区：泰国
泰国的STR20橡胶理论生产利润仍然可接受。在此期间，杯胶价格从高点回落，削弱了工厂的成本支撑。国内的利润了结有所降温，工厂实际订单交易未能达到上周水平，导致报价下调。然而，原材料价格的下跌速度超过了成品价格的下跌，表明STR20橡胶仍有利润空间。
3.2. 国内生产区：海南
目前，岛上的原材料产出正在逐渐恢复，地方加工厂的产能利用率也有所提高。然而，下游对浓缩牛奶的需求疲软，导致难以以高市场价格销售。这压缩了加工厂的利润空间，并抑制了他们对橡胶收集和生产的热情。
4. 天然橡胶需求分析
4.1. 下游干橡胶
本周，中国半钢轮胎的生产能力利用率为70%。中国全钢轮胎的生产能力利用率为59%。一些半钢和全钢轮胎公司目前正处于关闭的最后阶段，并将在不久的将来逐步停止运营。进行维护的公司数量进一步拖累了整体运营率。在月底，国内外销售将相对集中，这在一定程度上将有助于减少成品库存。
4.2. 浓缩牛奶下游
我们听说温州的泡沫厂的运转能力约为20-30%。由于今年夏季持续的高温，加工厂的车间运转能力受到限制。此外，终端订单疲软，库存周转周期延长。在这双重压力下，一些加工厂主动减少了生产负荷。目前，加工厂的成品和原材料库存水平普遍较低，原材料库存周期大约为20-30天。现货购买的需求疲弱，市场参与者仅对谈判价格以确保必要的采购感兴趣。
我们听说中国北方的手套工厂的产能大约为60%。高温的缓解导致一些加工厂的生产恢复，但一些工厂表示新订单仍然不足。该行业在很大程度上依赖于刚性需求。近期期货市场的波动导致加工厂采取谨慎的采购策略，对当前价格的原材料持强烈的观望态度，仅根据需求以低价补充库存。
5. 天然橡胶价格差异图
6. 本周行业新闻
[中策橡胶全球首发专用电动商用车轮胎，打破行业新“三高”困境]
“引领时代，领航未来”2025全球专用电动商用车轮胎发布会在中国成都隆重举行。来自千余位行业合作伙伴、意见领袖和媒体记者齐聚一堂，共同见证这一里程碑时刻：中策橡胶全球首发其突破性的“X技术系统”和新款专用电动商用车轮胎，首次克服了电动商用车高扭矩和高负荷特性所造成的高磨损、高故障率和高异常磨损的新“三高”困境。
此次发布不仅标志着中国轮胎行业在全球新能源浪潮中的最强声音，也标志着绿色交通新时代的正式开启。在活动开幕式上，中策橡胶集团党委书记、董事长兼总经理沈金荣上台发表讲话，与嘉宾分享了这一重大突破带来的机遇以及中策橡胶在电动商用车轮胎研发中的前瞻性布局和开创性实践。
他指出，钟策橡胶始终坚持长期发展，秉持“产品优先”的理念。在“最先进技术、最新材料、最佳设备、最低能耗以及最市场适应性产品”的“五个最”战略指引下，推动着中国专用商用车轮胎技术的不断进步。
沈先生强调，新能源革命重新塑造了汽车产业格局，电动商用车的发展对轮胎性能提出了前所未有的严格要求。电动车的独特特性——瞬时高扭矩（电动机的特性）和显著的重量增加（电池负载增加约25%）——常常使传统轮胎陷入“高磨损、高故障率和高异常磨损”的新困境，这是制约行业发展的关键挑战。
作为中国轮胎制造行业的领军者和先锋，钟策橡胶肩负着帮助中国轮胎赶上世界的自然使命。在新能源激增的背景下，钟策橡胶通过对主要新能源市场趋势的准确预测和对用户需求的全面分析，率先与全国顶尖大学建立了研发团队。该团队已承担了110多个校企合作项目，获得了195项授权专利。
通过整合和迭代60年来在配方、结构和工艺等核心领域的技术资产和流程，以及利用数字研发工具作为创新基础，并在全面、多维的天宫系统基础上，众策橡胶开发了一款世界首创的专业电动商用车轮胎，名为“X技术系统”，涵盖“X碳极”、“X神秘护甲”和“X工艺”。该系统解决了电动商用车轮胎面临的“两大动态特性”和“新的三高困境”。
该系统彻底克服了电动轮胎的技术障碍，实现了六大性能突破。在超过2000次的测试和验证后，众策橡胶成功将这一技术从概念转化为量产，成功适应了多家领先汽车制造商的车型，并收到了远超预期的市场反馈。全球专为电动商用车设计的轮胎的推出，不仅标志着众策轮胎的又一次技术飞跃，也宣告中国轮胎行业站在全球新能源浪潮的前沿：中国品牌有能力和信心超越世界先进技术。
在发布会上，众策橡胶集团全钢科技研究院院长张春生详细介绍了包括新能源领域发展、“X技术系统”和众策全球首发专为电动商用车设计的轮胎等话题。他指出，目前电动商用车的普及率已达到27%，并持续上升。凭借在环保、成本和政策方面的优势，中国的商用车行业已进入电动驱动时代。
其应用场景正从封闭环境扩展到城市配送等开放环境，逐渐释放长途干线运输的潜力，向智能化发展，成为“智能终端”。然而，电动商用车的高扭矩和重载特性给轮胎带来了三重挑战：高磨损、高故障率和高异常磨损。异常磨损率达到30%，磨损减少率达到30%，尖端故障率达到50%。因此，轮胎已成为决定电动商用车行驶距离、持续时间和经济性的核心组成部分。
作为国内唯一拥有专业前向工程技术体系的轮胎公司，正泽基于天宫系统开发了X技术体系，以应对电动卡车轮胎面临的挑战条件。该系统包括X碳极技术、X-懸佳技术和X-造益技术。
X碳极技术利用全球首创的增强复合材料。通过开创性的设备、工艺和材料，实现了磨损抗性提高50%、河流状磨损减少80%、操控性能提升15%、尖端故障率减少50%以及肩部磨损减少60%等世界领先的成果。
X-懸佳技术解决了轮胎胎圈、轮胎框架和轮胎冠技术，增强了胎圈夹持力，提高了钢丝安全倍数，平衡了冠部刚度，有效解决了相关故障和磨损问题。X-造益高压技术结合轮胎硫化压力理论，显著提高了蒸汽压力，加强了轮胎硫化橡胶的密度，改善了耐磨性和热生成。
借助“X技术系统”，中策橡胶推出了一系列专为电动商用车设计的新型轮胎，涵盖所有商用车类别：重型卡车、轻型卡车、小型卡车和公交车。重型卡车系列包括：EV67/EV68/EV69/EV53/EV57/EV59；轻型卡车系列包括：EV51/EV63；小型卡车系列包括：EV505/SL368；公交车系列包括：EV61/EV65/EV65 PRO。
值得注意的是，即使在传统燃料车辆上使用，这些轮胎在耐磨性、异常磨损耐受性和降低故障率方面显著优于传统轮胎，展示了技术的普遍性。中策橡胶将以卓越的质量引领电动商用车行业迈入高质量发展的新篇章，包括更高的安全性、耐磨性和能效。
在新闻发布会上，众多行业专家和意见领袖分享了他们的见解。他们高度赞扬中策橡胶在电动商用车技术和产品方面的全球首发，以及它们对行业未来发展的积极引导。
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