天然橡胶价格走势

[引言] 国内方面，降雨、干含下降以及割胶季节临近结束等因素导致了“价格高但无市场”的局面。随着国内产胶区逐步进入停割期，原料供应趋紧的预期增强，原料成本开始上升。在成本支撑下，天然橡胶价格能否维持上涨趋势？

供应端： 本周泰国东北部仍处于产胶高峰期，而南部因降雨偏多影响割胶，部分工厂从东北部采购原料，带动乳胶和杯胶价格上涨。

泰国工厂原料库存普遍在30天左右，南部工厂库存偏低，但生产及长期合约交货正常。泰国内外资轮胎企业采购态度保持中性。

越南地区本周天气好转，主产区降雨减少，割胶条件改善，供应逐步恢复正常，但局部偶发性降雨仍对原料供应造成一定干扰。

柬埔寨受原料价格高位限制，工厂多采用菲律宾、缅甸与本地原料混合使用，对高价原料接受度有限。当前供应偏紧局面对价格形成支撑。

云南地区原料价格相对稳定。本周起，云南各产胶区陆续进入淡季，高海拔区域于周初提前停割，部分新种植幼树也已停止割胶。

然而频繁降雨进一步加速了停割进程。整体呈现“价高市淡”局面，降雨影响供应，二级贸易商出货意愿较低。

海南产区局部降雨及大风天气加剧割胶困难，同时气温下降导致胶乳干含降低，普遍降至26-29%区间，抑制整体原料产出。当地加工厂正逐步进入冬季备货阶段，持续以较高价格收购原料，采购价格坚挺。

下游需求： 中国半钢胎开工率为69%。中国全钢胎开工率为62%。本周轮胎开工率有所下滑，部分样本企业在全钢和半钢胎领域进行内部检修停产，拖累整体开工率。检修停产的主要原因为整体订单不足以及出货放缓。此外，部分样本企业进行设备升级改造，影响了整体产能释放。

综上所述： 天然橡胶现货价格呈小幅上涨趋势。国内产区逐步进入减产期，天气因素加速了云南地区的停割进程。

国内原料价格保持坚挺，泰国南部强降雨影响割胶作业。海外原料价格高企，从供应端对橡胶价格形成有力支撑。

天然橡胶 库存正进入季节性累库周期，下游询盘略有改善，但采购仍以刚需为主，持谨慎态度。短期内若无较强利好刺激，天然橡胶价格预计将呈区间震荡走势。

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