PP市场分析 (1月7日)

国内石化库存：中石化和中石油的聚烯烃总库存达到61万吨，比昨天减少了5万吨。

期货分析：1月7日，PP2605合约价格在夜盘波动上行。早盘价格快速下探，触及日内低点后有所回升。午后价格波动上行，达到日内高点后小幅回落，保持高位波动。05合约持仓量减少1191手。

开盘价：6426，最高价：6510，最低价：6425，价差：85，持仓量：520378，结算价：6464，前结算价：6384，涨幅：80，日交易量：485035手，闲置资金：23.63亿元，资金流入：1759万元。

主流市场价格 PP（粉料粗糙度）：

国内现货市场分析：今日国内PP市场整体呈现强劲上行趋势。华北、华东、华南、西南、西北地区价格较昨日均有不同程度上涨，涨幅在20-70元/吨不等。国内聚丙烯主流价格在6020-6480元/吨之间。今日PP市场呈现稳中略涨态势。生产企业普遍保持出厂价稳定，仅少数企业因库存低位及成本支撑等因素上调价格10-100元/吨。

价格波动的核心驱动力是期货价格的持续上涨。在此带动下，现货市场价格随之小幅上涨，交易氛围较前期略有改善。然而，目前下游需求仍处于中等水平，终端工厂主要以刚需采购为主，尚无大规模补库，市场整体谨慎情绪较浓。

在此背景下，贸易商积极采取高报策略，试图借助期货市场的积极情绪推动成交。实际成交价格多通过商谈确定，市场整体呈现“期货带动现货，需求限制涨幅”的特征。

市场展望：当前PP市场多空博弈激烈，成本利好与需求不利形成鲜明对比。OPEC+暂停增产、美国对产油国制裁持续以及地缘政治不确定性为上游原料市场提供强力支撑。然而，全球经济复苏缓慢、终端需求整体疲软以及美联储降息步伐延缓显著抑制市场上行空间。

尽管期货价格的波动上涨短暂提振了市场情绪，现货库存较昨日减少5万吨，但冬季淡季特征仍然显著，冬季流感高峰对部分下游需求的影响逐渐显现。在下游行业中，作为PP最大消费领域的包装行业仅维持基本补库节奏。

汽车用改性PP的需求随新能源汽车的产销波动，目前订单尚无明显增加。虽然医疗领域因感冒高发对一次性输液器、口罩包装等部分医疗PP产品需求略有增加，但整体增幅有限，难以抵消市场整体疲软。

纺织和农膜行业也因季节性因素和终端订单限制，采购意愿疲软。市场对新政策效果持谨慎态度，下游企业普遍观望，供应端压力尚未实质性缓解。总体来看，聚丙烯市场短期内缺乏持续上行的核心驱动力，预计主要在区间内波动。

国内PP指数：据图多多数据显示，1月7日国内PP现货指数为6238.00，上涨46点，涨幅0.74%。

国能拍卖统计：国能煤化工今日拍卖量为1410吨，较昨日减少15.85%；成交1374吨，较昨日减少16.58%，成交率97.45%，较昨日减少0.85%。

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