PP价格下跌与供需状况

国内石化库存：中石化和中石油聚烯烃合计库存为65.5万吨，较昨日减少3万吨。

期货分析：11月26日夜盘PP2601合约价格震荡下行，日盘上午重心上移，但下午盘面窄幅波动后快速跳水并持续走低。

01合约持仓减少19,187手。开盘价：6306，最高价：6332，最低价：6258，振幅：74，持仓量：586,572，结算价：6297，前一交易日结算价：6355，下跌：58，当日成交量：442,760手，可用资金：25.72亿元，资金流出：1.06亿元。

PP（拉丝级）主流市场价格：

国内现货市场分析：今日国内PP市场整体呈现偏弱走势。华北、华东、华南、西南、西北地区市场价格均较昨日下跌，跌幅在20-50元/吨之间。

国内主流聚丙烯价格区间为6150-6480元/吨。目前，国内PP市场供应端调价呈现分化态势。部分生产企业维持出厂价稳定以观望市场变化，另一些企业则根据自身库存及订单情况下调出厂价20-200元/吨，以缓解销售压力。

少数其他企业小幅上调价格20-400元/吨，可能与区域供应偏紧及成本支撑有关。需求仍显疲软，下游行业整体开工率偏低。新订单有限，补货仅围绕刚性生产需求展开，主动建仓意愿较低，难以对市场价格形成有力支撑。受供需失衡影响，市场价格走势偏弱。

贸易商采取随行就市策略加快出货，通过让利促销吸引成交。但由于下游采购能力不足，整体市场氛围低迷，买卖双方多以按需操作为主。未出现大规模成交放量，市场整体平稳但偏弱。

市场展望：当前PP市场正处于多空因素交织的复杂局面。利好因素主要源于美国对产油国制裁延续，叠加中东局势及俄乌冲突不确定性，为原油市场提供阶段性支撑，并间接利好PP成本端。然而，利空因素更为突出且占主导地位。

OPEC+坚持增产以巩固市场份额，同时全球经济放缓与终端需求疲软双重压力下，成本支撑进一步减弱。下游行业整体表现不佳。

编织袋、管材等传统领域受房地产市场低迷和出口乏力拖累，开工率持续处于低位。尽管包装材料在电商促销期间短期订单有所提振，但后续动力不足，节后库存迅速累积。

仅有改性PP等细分领域受益于新能源汽车和高端家电拉动，展现出结构性需求亮点，但因市场占比有限，难以扭转整体格局。目前下游企业采购积极性普遍不高，仅维持刚需补货，导致库存去化缓慢。

与此同时，行业装置运行平稳，新增产能持续释放进一步加剧了供需矛盾。总体来看，短期内市场供需矛盾难以实质性缓解。

随着传统淡季临近，个别细分领域的需求亮点对整体市场影响有限。预计短期内聚丙烯市场将维持偏弱震荡走势。

国内PP指数：据多多数据，11月26日国内PP现货指数为6275.00，较前一日下降20，跌幅0.32%。

国内PP指数：据多多数据，11月26日国内PP现货指数为6275.00，较前一日下降20，跌幅0.32%。国能拍卖统计：今日国能化工拍卖总量为900吨，与昨日持平；成交559吨，较昨日减少23.21%，成交率为62.11%，较昨日下降18.78%。

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