PVC期货与现货：形势与展望

PVC期货分析：8月13日晚间，PVC2509合约开盘波动，随后小幅下跌，但跌幅有限。上午交易时段，期货价格继续在窄幅范围内波动。

下午交易时段，期货价格略有走弱，尾盘小幅下挫。V2509合约开盘于5047，最高5052，最低5015，波幅37点。持仓减少53094手，剩余478578手。结算价5036，较昨日结算价5035上涨1点。全天成交量614714手，资金流入16.8亿元，流出1.98亿元。

地区价格汇总：元/吨

PVC现货市场：国内PVC市场主流成交价格小幅灵活调整，价格窄幅波动。价格对比：华北地区上涨10元/吨，华东地区上涨10-20元/吨，华南地区持稳，东北地区持稳，华中地区持稳，西南地区持稳。

上游PVC厂家出厂价多数持稳，个别小幅上调20元/吨。期货价格因临近换月持续减仓，价格波动幅度较小。现货市场价格多数地区报固定价，根据本地情况调整，部分小幅上调。但多数成交存在议价空间，实单普遍让利。

基差调整幅度较小，华东地区09合约基差报价在80-150，华南地区在60-80-120，华北地区在380-400-450。西南地区部分货源09合约在300-480-530。现货市场成交偏弱，下游采购以刚需为主，当前现货价格暂无优势。

PVC市场展望：

期货：PVC2509期货合约持续大幅减仓，但全天价格波动幅度较小，多空双方均有离场。技术面来看，布林带（13,13,2）明显收窄，期货价格在布林带中轨下方窄幅震荡。

价格波动方向尚不明确，市场相对清淡。此外，目前并无明显政策或消息刺激。国内商品指数高位震荡。午盘收盘时，国内主要期货合约涨跌互现。

短期内对09合约保持谨慎态度。我们维持此前观点，关注4950-5080价格区间，重点关注01合约。

现货：2601期货合约持仓大幅增加。当前2601与2509合约价差维持在130-150区间。换月完成后也会导致现货基差报价波动。

目前现货市场整体维持原有态势，供需方面无明显调整。随着PVC装置检修完成及万华化学新增产能释放，供应压力依然较大，而需求端难以提供足够支撑。

高库存这一因素，受当前供需关系影响，继续对2601合约形成做空压力。但换月结束后，市场对“金九银十”期间政策转向仍存在一定预期。

因此，总体来看，PVC现货市场短期内预计仍主要维持窄幅调整态势，中线走势对政策面变化仍较为敏感。

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