[天然橡胶]:橡胶周评（5月25日）

图1：STR20 MIX山东市场价格                                      图2：浙江市场泰国进口普通散装价格   

干胶

本周国外泰国、越南主产区开割初期原料产出有限，国内云南产区受白粉病影响暂未全面开割，海南产出处于窄幅上量阶段，成本端尚存支撑，从产胶量来看，新胶供应较为有限，自产供应不足一定程度上为全乳胶仓单去库增速；需求端，外贸订单量支撑，轮胎开工出现回升，但终端需求却临近国内市场季节性淡季，轮胎厂成品库存存在累库压力，近期市场空头情绪较浓。

天然胶乳

本周港口浓乳现货价格整体波动较小，并未如期延续上周涨势。本周浓乳市场基本上处于相对平静状态，上游供应端上量，下游出货维持弱势，整体供需面并未出现明显改变。

后市预测：

1、国内产区物候情况基本上好转，截止目前处于正常状态，后期上量预期明显；海外产区新胶上量缓慢；

2、预计下周期轮胎开工率仍存小幅走低可能。目前各轮胎企业外贸新订单量表现不一，5月份整体出货环比表现走弱，库存缓慢抬升。部分以内销为主的企业，成品库存逐步承压，下周期或6月份存检修可能，将对整体样本开工形成一定拖拽；

3、青岛地区库存出入库缓和，去库拐点或将临近；

4、宏观扰动，国家收储消息尚未落地。