聚酯原料PTA期货市场自7月初以来开始一路下跌，至12日逐步突破前期低点，创下近一年来的新低。华东PTA现货市场自7月4日的6110元/吨，至9日跌至5500元/吨，下跌610元/吨，跌幅9.98%。一方面，外围宏观经济环境偏空，欧美市场经济衰退预期浓厚，全球股市下跌，国际原油持续下跌拖累，商品情绪整体低迷。另一方面，PTA自身供需端偏弱，终端纺织行业进入淡季后，市场需求持续走弱，下游聚酯行业整体开工持续回落，而PTA企业开工维持8成附近的高位，自身供应充足，PTA持续处于累库趋势，受供需端拖累，市场利空交织，因此PTA期现货市场持续下跌。
上周开始，国际原油市场对经济衰退的担忧有所缓解，而中东爆发更大规模战争可能扰乱生产和运输的风险笼罩着市场，伊朗和以色列可能发生直接对抗，威胁中东原油出口，引发石油市场紧张气氛，国际油价连续第五天上涨，WTI突破每桶80美元。成本端利好推动，周一开始，PTA期货主力市场自低点开始震荡反弹。
从PTA自身供应端来看，近期PTA企业装置变动频繁，检修和重启装置增多，PTA企业开工维持在8成偏上的水平。宁波台化2#150万吨PTA装置上周末重启，该装置5月23日停车。恒力石化（大连）按计划在8-9月对470万吨PTA装置进行年度检修；其中5#生产线将于8月17日开始停车检修，涉及产能250万吨，重启时间待定。江阴汉邦220万吨PTA装置8月12日计划外短停，重启时间待定。后期随着恒力装置的检修，市场供应将小幅减量。
近期下游聚酯需求略有回升，目前聚酯企业开工回升至85%以上的水平。而部分涤纶短纤工厂追加减产，因此后期聚酯负荷持续回升空间有限。随着夏季淡季气氛的深入，高温天气持续影响，多数织造生产基地实行错峰用电，多数厂商停机放假，织造开机率持续下滑，目前织造企业开工降至59%。加之目前秋冬季新单下达情况偏弱，市场成交气氛不佳，外贸虽有刚需下达，但数量有限，因此后期织造开工负荷仍有回落空间。
对于市场高度透明且节奏切换迅速的PTA市场而言，尽管PTA市场存在诸多的利空因素，但随着国际原油的反弹，成本端利好推动，短期PTA市场将迎来阶段性的反弹。关注国际原油和市场供需对市场的推动。
