聚乙烯周报：无明显驱动，期现两市等待方向性选择

本周核心观点

本周国内PE市场普遍下跌，跌幅在30-200元/吨不等。目前塑料基本面未见明显变化。供应端来看，上海石化、广州石化、齐鲁石化、中海壳二期相继开车，场内货源供应增量。石化库存维持中位偏高水平，去库压力较大之下，下调出厂价格，场内成本支撑不再。需求方面，地膜、棚膜需求淡季，市场用量减少；包装膜、中空、管材需求依旧表现尚可，关注其夏季订单招标情况，整体需求呈现持续分化情况，线性方面需求有进一步转弱预期。但目前价格连续下行之后，存在阶段性低吸需求。且目前几大煤企现货厂提发运推迟等情况，一定程度形成支撑。综合影响之下，短线震荡运行为主。

第一章、本周聚乙烯市场回顾

1、聚乙烯国内市场走势分析

单位：元/吨

牌号	区域	5月12日	5月18日	涨跌幅
线性	华北	7940-8050	7820-7980	-120/-70
	华东	8100-8150	7950-8050	-150/-100
	华南	7980-8000	7900-8000	-80/0
高压	华北	8280-8400	8180-8330	-100/-70
	华东	8250-8500	8150-8400	-100/-100
	华南	8350-8450	8350-8400	0/-50
低压膜料	华北	8150-8800	7950-8600	-200/-200
	华东	8200-8750	8200-8550	0/-200
	华南	8150-8800	8150-8800	0/0
低压拉丝	华北	7900-9500	7870-9330	-30/-170
	华东	8000-9150	8050-9150	50/0
	华南	9450-10000	9350-9950	-100/-50

 

本周国内PE市场普遍下跌，跌幅在30-200元/吨不等。经济衰退担忧持续，国际油价连日下跌，同时煤炭价格继续走低，成本端利空市场。而石化去库存进程迟缓，两油库存持续处于重高位，截至本周四库存在80万吨。在市场倒挂、期货连跌、销售及库存压力较大之下，石化、煤企出厂价格连续下调，场内货源成本支撑进一步松动。贸易商观望出货为主，跟随盘面价格日内小幅调整，周重心继续向下。下游近期拿货多维持刚需，故除必要拿货外，多等待更低价格出现。截至本周四，国内线性价格在7820-8050元/吨；高压膜价格在8150-8400元/吨；低压膜价格在7950-8800元/吨；低压拉丝价格在7870-9950元/吨。

图1  聚乙烯分品种指数走势图

 

2、聚乙烯美金市场走势分析

本周国内美金PE市场跌势放缓，高压、线性跌幅在10-20美元/吨，低压持稳。市场供应充足，需求且难有提振。叠加对于宏观方面担忧不减，国际油价下跌，外商报盘支撑不足，部分小幅回落。从内外盘价差来看，高压及中空表现偏弱。从预期上来看，5月进口量将是增加预期。

表2  聚乙烯美金市场价格变化

单位：美元/吨

品种	5月12日	5月18日	涨跌
线性	970-990	950-980	-20/-10
高压	980-1010	980-990	0/-20
低压膜料	1030-1045	1030-1045	0/0

 

3、聚乙烯期货市场走势分析

本周塑料主力区间整理。5月12日L2309合约开盘在7720，周最高7816，周最低7681，周四收于7772。就周三成交来看：多开19.5%空开23.3%，多平在20.1%空平24.2%。目前L09合约短暂止跌，短线关注7800一线多空表现。。

 

第二章 聚乙烯国内供应分析

国内PE生产企业产能利用率81.15%，较上周期下降了3.23个百分点。本周期内，浙江石化二期低压装置、中化泉州低压装置、独山子石化老全密度2线装置及部分装置停车检修，导致产能利用率下降。

表3 国内聚乙烯装置检修统计

单位：万吨

企业名称	检修装置	检修产能	停车时间	开车时间
北方华锦	老HDPE一线/二线	15	2014年6月12日	长期停车
沈阳化工	LLDPE	10	2021年10月15日	暂不确定
镇海炼化	HDPE	30	2022年3月5日	暂不确定
海国龙油	全密度	40	2022年4月3日	暂不确定
万华化学	HDPE	35	2022年11月12日	暂不确定
辽阳石化	HDPE A线	3.5	2023年4月1日	2023年5月31日
辽阳石化	HDPE B线	3.5	2023年4月1日	2023年5月31日
抚顺石化	全密度	8	2023年4月6日	2023年5月31日
神华宁煤	全密度	45	2023年4月19日	2023年5月19日
大庆石化	HDPE B线	8	2023年4月27日	2023年5月31日
万华化学	全密度	45	2023年4月29日	2023年6月13日
宁夏宝丰一期	全密度	30	2023年5月4日	2023年5月31日
浙江石化二期	全密度	45	2023年5月10日	2023年5月24日
中化泉州	HDPE	40	2023年5月15日	2023年6月2日
独山子石化	老全密度2线	15	2023年5月15日	2023年5月19日
浙江石化二期	HDPE	35	2023年5月15日	2023年5月28日
天津石化	LLDPE	12	2023年5月17日	2023年5月24日
齐鲁石化	HDPE B线	7	2023年5月17日	2023年5月29日

 

第三章 聚乙烯国内需求分析

3.1 聚乙烯下游市场分析

本周农膜市场平稳运行。截止本周四，华北双防膜主流在9600-10600元/吨；华东地区双防膜主流价格在9700-10700元/吨；华南地区双防膜主流价格在9700-10800元/吨。农膜进入需求淡季，停机检修企业增多，预计后期农膜企业对 PE 原料需求减少。

3.2 聚乙烯下游企业开工率统计

        本周下游各行业产能利用率较上周-1.37%。农膜产能利用率较上周-3.58%。管材产能利用率较上周 2.37%。中空产能利用率较上周-1.56%。注塑产能利用率较上周-1.71%。包装膜产能利用率较上周0.56%。

第四章 聚乙烯上游市场分析

4.1 原油走势分析

截至5月17日，WTI价格为72.83美元/桶，较上周同期上涨0.27美元；布伦特价格为76.96美元/桶，较上周同期上涨0.55美元，阿曼(期)价格73.19美元/桶，较上周同期下跌2.44美元，沪原油506.8元/桶，较上周同期下跌9.8元/桶。

图2  国际原油走势图

 

4.2 甲醇走势分析

        近期内地局部成交气氛稍有好转，然宏观情绪偏弱，成本面支撑有限，供需边际变化不大，下游部分业者补空采货，仍以刚需为主，场内成交气氛反弹跟进仍显乏力。港口市场，期货盘面震荡偏强，现货成交略显不佳，基差企稳偏弱，截止目前，港口区域库存表现不一，华东区域受下游刚需消耗稳定支撑，市场提货速度较好，然华南地区周内进口船货抵港速度相对集中，导致库存总量稍有增加。目前来看，甲醇市场基本面波动有限，供需结构短期内或维持为主，场内谨慎情绪浓厚，预计短期内甲醇现货价格持稳偏弱，后期还需关注原油、煤炭价格以及场内装置运行情况。

第五章 聚乙烯走势预测

目前塑料基本面未见明显变化。供应端来看，上海石化、广州石化、齐鲁石化、中海壳二期相继开车，场内货源供应增量。石化库存维持中位偏高水平，去库压力较大之下，下调出厂价格，场内成本支撑不再。需求方面，地膜、棚膜需求淡季，市场用量减少；包装膜、中空、管材需求依旧表现尚可，关注其夏季订单招标情况，整体需求呈现持续分化情况，线性方面需求有进一步转弱预期。但目前价格连续下行之后，存在阶段性低吸需求。且目前几大煤企现货厂提发运推迟等情况，一定程度形成支撑。综合影响之下，短线震荡运行为主。