PVC：期价跌穿中轨位置，自高点三连阴跌，现货市场重心下移

PVC期货解析： 3月25日V2405合约开盘价：5938，最高价：5946，最低价：5873，持仓量：824506，结算价：5908，昨结算：5961，跌：53，日成交量：807262手，沉淀资金：33.94亿，资金流出：9028万。

各区域综合价格一览表:元/吨

PVC现货市场：  国内PVC市场主流成交价格周初即走弱，现货市场气氛运行气氛不佳。估价对比来看：其中华北地区下跌40-50元/吨，华东地区下跌30-50元/吨，华南地区下跌10元/吨，东北地区下跌20元/吨，华中地区下跌20元/吨，西南地区下跌20-30元/吨。上游PVC生产企业出厂价格下调10-50元/吨不等，部分企业继续稳价观望。期货下行明显继续走弱，现货市场贸易商一口价报盘部分较上周五小幅下调，期价下行后现货市场基差报盘价格优势显现，点价货源和一口价报盘均有，但一口价询盘不多，多倾向于基差询价，其中华东地区基差报盘05合约-（250），华南地区05合约-（200），北方地区05合约-（580），西南地区05合约-（300）。期价下行后，下游制品企业低位挂单采购，现货成交氛围有所改善，但下游挂单价格普遍偏低。

期货角度来看：  PVC2405合约上周五夜盘期价窄幅波动，期价的方向并不明确。周一早盘开始后期价小幅下行，午后期价进一步走弱，盘内跌破5900，整体来看下行相对明显。2405合约全天波动范围5873-5946，价差73，05合约减仓13806手，截止目前持仓824506手。2409合约收盘6031，持仓314528手。

PVC后市预测：

期货方面：  PVC2405合约期货盘面期价的运行跌穿5900位置，期价的运行范围正如我们所料般，跌破中轨位置处继续向下走弱。技术层面显示布林带（13、13、2）三轨开口转向下，日线级别的KD线呈现死叉，期价自高点三联阴跌，且自高点6048至目前下行幅度较大。迭代前期呈现倒V型走势，今日盘面呈现减仓离场多平略增多，且空开23.4%对比多开20.0%。整体来看短期之内期价的运行或继续呈现缠绕中轨的趋势，继续观察低位区间5850-5900范围内的表现，虽有下行预期但料空间不大。

现货方面：  期现两市价格的下行在一定程度上使得现货市场的成交有所好转，现货市场主打买跌不买涨，期价下行后现货市场点价成交有所活跃，但也仅限刚需，投机性需求在前期上涨过程中短暂出现后，目前重回平静，整体的环境略显偏弱。目前PVC期现两市不断的测试低位区间，现货市场成交清淡，不论是上游生产企业还是中间商反馈均出货节奏欠佳。因此现货市场仍旧面临较大的压力。外盘方面国际油价收低，因加沙接近停火的可能性令油价走软，而欧洲战争和美国钻机数量的减少缓解了油价的跌势。与此同时，美元走强也给油价带来压力。整体来看短期之内现货市场小幅调整的节奏不变，目前并不具备明确的方向性。

PVC价差套利分析：

国内PVC指数：   据涂多多数据测算，3月25日国内电石法PVC现货指数为5621.36，跌33.85，幅度0.599%。乙烯法PVC现货指数为5904.65，跌17.66，幅度0.298%，电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差283.29。

PVC仓单日报：

PVC多头空头持仓龙虎榜：

本报告所提供的信息仅供参考。