汽油：跌跌相报何时了，笑看油市波谲云诡
前言：近期国内汽油市场充斥着多层面利空因素，就此开始了长达两个月的下跌...
截止11月22日，国内汽油价格指数跌幅逾600。具体来看，92#汽油价格指数较10月7日下调657.94，跌幅7.01%；95#汽油价格指数较10月7日下调657.98，跌幅6.77%。但近两日汽油市场走势略有抬升迹象，接下来我们从供应和需求方面了解国内汽油市场近期情况。
国内供应：近两个月国内供应趋向收紧。从国内开工情况来看，10月主营炼厂开工率79.52%，环比减少3.95%；独立炼厂开工率68.14%，环比增加2.47%，平均开工率高于9月份，但同主营炼厂一样，月内呈现出先增加后减少的趋势。10月双节假期后市场需求逐渐转淡，整体炼油利润空间不断缩窄，多地炼厂开始降负操作、减少产量，维持在一个低位生产水平。而产能利用率直接反映这一现象，尤其是独立炼厂进入11月份上旬开工率下滑走势更加显著。周度数据统计，截止到11月16日独立炼厂开工率62.97%较10月26日下滑5.17%，主营单位下滑2.53%。据涂多多不完全统计，11月上旬主营和独立炼厂产量约920万吨，比10月上旬产量减少约74万吨。随着主营和独立炼厂的普遍降负，炼厂加工水平较低位，国内供需失衡对市场下行压力得到缓解。接下来，12月炼厂检修数量不多，或根据炼油利润以及国内供需格局调整。
国内需求：早在双节假期前最后一周炼厂降库、促销现象增多。节后汽油终端需求明显下滑，主要表现在私家车出行回归日常生活，外出旅行频率减少且气温转凉车用空调耗油减少，叠加假期期间国际油价急速下跌，成品油零售限价下调兑现，市场利空因素增多，中下游看空心态渐起，此后需求方面维持疲软运行。贸易商等接货不积极，汽油资源库存大多集中在炼厂手里，为此炼厂想用减产方法调节国内供需、实现库存转移，奈何终端过于疲软，推涨有限。随着时间推移，在需求长期保持疲软背景下，需求反而成了一定“常量”，市场心态、国际油价变动刺激油价变动但都以小幅为主多集中在50元/吨上下。从后市来看，12月天气转凉，私家车出行频率或有增加，汽油消费好于11月；但冬季北方雾霾天气概率增加，环保管控概率同样增加或抑制私家车出行。
综上所述，12月油市较11月或有所好转但油市波谲云诡后续还需继续跟踪。
