聚酯原料PTA市场自7月份以来开始震荡下行，PTA跌破5500元/吨的长期支撑位，市场价格创近一年来的低位。美国推动达成停火协议以结束加沙战争，欧美石油期货市场的地缘政治风险溢价有所缓解，随着夏季结束临近，随着美国驾驶季节结束和航煤需求放缓，对需求疲软的担忧令市场承压，国际油价继续大跌至近两周低点。上游PX期货价格创上市以来新低，成本支撑塌陷。
从PTA自身基本面来看，近期PTA企业装置变动频繁，检修和重启装置增多，PTA企业开工在82%以上的高位，市场供应充足，PTA持续处于累库周期。恒力石化（大连）按计划在8-9月对470万吨PTA装置进行年度检修；其中5#250万吨生产线于8月17日开始停车检修，重启时间待定。江阴汉邦220万吨PTA装置8月12日计划外短停，16日恢复。原油需求的疲软前景及全球经济增长放缓，全球资产启动衰退交易，PTA此轮下跌是聚酯原料偏弱的基本面被宏观情绪放大的结果。
国内聚酯行业开工自7月中旬以来持续维持在85%以下的低位，自6月涤纶长丝开始限产保价以来，聚酯负荷开始快速下滑，短纤工厂亦持续追加减产，最后传导至聚酯瓶片，因企业长期亏损压力下，聚酯瓶片开始大规模的减产或停车，亦导致聚酯负荷加速回落。8月中旬以来，由于聚酯原料的持续下跌让利，聚酯部分减产装置恢复，聚酯负荷虽有小幅回升，但空间有限。
随着高温天气持续影响，终端纺织淡季气氛深入，多地织造生产基地实行错峰用电，多数厂商停机放假，织造开机率自6月底明显下滑，织造企业开工自79%的高位，至8月中旬最低降至59%。自上周开始，织造行业开工在连续两月震荡下行后窄幅回升。局部市场需求稍有升温，外贸秋冬季节订单开始起色，厂内坯布库存累库压力窄幅缓解，前期高温停车放假企业陆续恢复生产。订单走货逐渐升温，下游厂商原料备货意愿增加，织造企业原料库存量稍有提升。订单方面，外贸方面询单气氛有所提升，内贸仍以刚需为主，秋冬季节订单起色明显，织造工厂订单天数小幅增加。当前阶段性的需求提升，对市场信心起到一定提振作用，市场对于即将到来的“金九银十”的需求旺季仍充满期待。
综合来看，聚酯原料PTA市场由于成本端较为弱势，加之PTA自身仍处于累库周期，对市场形成持续打压，但随着“金九银十”旺季临近，终端需求有改善预期，后期市场持续回落空间将有限。聚酯市场报盘将随成本小幅调整为主，终端刚需跟进，市场产销清淡。预计短期聚酯市场价格窄幅震荡。关注国际原油和市场供需对市场的推动。
