2023年中国乙醇行业半年报

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2023年06月30日 15:29:13

一、2023年上半年乙醇行情分析

2023年上半年国内乙醇价格呈现持续走弱，后疫情时代国内外经济预期乐观，一路走来从2023年上半年经济表现来看，预期和实际有所背离，上半年大宗化工市场低迷，乙醇产业链难逃持续降价的局面。上半年乙醇供应面从稳定走向减少，成本面无有利支撑，企业生产亏损，因需求面持续减弱，价格持续走弱等利空因导致企业提前进入检修，不具备竞争力企业持续停机，国内乙醇供应量下降，第二季度末持续降价趋势因大厂陆续有检修计划爆出后放缓或止跌。燃料乙醇方面后疫情时代出行率上涨，带动成品油消耗，燃料乙醇消耗量增加，价格相对坚挺，且企业生产尚存小幅利润，企业生产燃料积极性增加。煤质乙醇产能释放，初期以价格博市场，效果立竿见影，但基于装置技术不成熟开工不稳定。

2023年1-6月份国内部分区域乙醇市场均价

	1月均价	2月均价	3月均价	4月均价	5月均价	6月均价
苏北普级	6921.67	6841.96	6698.15	6578.33	6497.92	6412.50
吉林普级	6600.00	6485.71	6433.33	6358.67	6287.50	6110.00
黑龙江普级	6426.67	6350.00	6322.22	6290.00	6204.17	6000.00
河南优级	6742.93	6784.82	6641.48	6636.00	6595.21	6451.50

单位：元/吨

数据来源：涂多多

2023上半年苏北木薯乙醇普级均价6658.42元/吨，同比下降了6.02%；2023上半年吉林玉米乙醇普级均价6379.20元/吨，同比下降了6.62%；2023上半年黑龙江玉米乙醇普级均价6265.51元/吨，同比下降了6.08%；2023上半年河南玉米乙醇优级均价6641.99元/吨，同比下降了7.50%。

具体来看，第一季度乙醇市场好过于第二季度，第一季度春节期间东北大厂均保持正常生产，华东及河南出现停机情况。后疫情时代，出行增加，燃料乙醇消耗量增加，燃料乙醇价格坚挺，大厂产量以燃料为主。食用方面东北供应量减少后价格出现阶段性上涨，华东木薯乙醇工厂开工不高，化工均刚需采购，河南地区调价较为频繁，库存变化影响价格快速上涨或下跌，周边地区也受其价格牵制，影响销售节奏。第二季度进入持续下跌走势，下游部分化工不堪成本及资金和终端需求的压力下减产或者停产，乙醇的销售量大幅降低，而供应量相对较为稳定，市场供应大于需求导致价格持续走弱。上半年虽然原料玉米价格在库存销售期走弱，成本从数据上来看有所降低，但饲料方面需求旺季不旺，副产品销售限制，长期积压的副产品不得不降价销售补贴乙醇成本减少，乙醇生产食用长期处于亏损当中，大厂检修消息持续释放，以缓解持续下降的乙醇市场。第二季度新的食用产量的释放，华东安徽大厂改产燃料产量到食用普级产量，市场普级供应量增加，新的增量市场份额占有率，势必需要从成本及价格成正比。从而加剧了乙醇市场价格内卷。

二、2023年上半年乙醇行业盈利情况分析

2023上半年国内食用及工业乙醇华东江苏地区木薯乙醇生产利润-93.66元/吨，同比下降了120.25%。苏北木薯乙醇利润1月216.56元/吨，前期乙醇价格高位达到7000元/吨，1月份基本的乙醇价格在6900-7000元/吨之间，企业在1月上旬生产均有利润，2月份。苏北木薯乙醇利润51.38元/吨，。苏北木薯乙醇利润3月份-171.63.元/吨，1-3月份人民币汇率6.7-6.95左右震荡波动，泰国木薯干在fob265-277美元/吨震荡，乙醇价格从7000元/吨下降至6625元/吨，跌幅5.36%。第二季度木薯乙醇利润持续下跌4月份-225.42.元/吨，5月份-195.13元/吨，4-5月份主要泰国方面出口到中国的数量降低，主要因为国内乙醇价格持续走弱，企业生产亏损生产的积极性不高，前期饲料采购木薯干的量随着国内其他替代品价格不高而降低，泰国方面降价销售，随着外贸一般，海运费开始走弱。6月份木薯乙醇生利润降至- 284.75元/吨，人民币贬值，进口成本增加，乙醇市场价格继续探底，乙醇生产利润持续下降。

2023上半年国内食用及工业乙醇东北黑龙江地区玉米乙醇生产利润-142.60元/吨，同比下降了177.42%。1月份黑龙江玉米乙醇利润-27.21元/吨，2月份黑龙江玉米乙醇利润-210.96元/吨，3月份黑龙江玉米乙醇利润-220.53元/吨，造成大幅亏损的主要原因有，一、乙醇价格走弱；二、原料玉米价格上涨至2650-2700元/吨的高位；三、副产ddgs价格旺季并未到来，供应量充足价格持续走弱，补贴乙醇生产成本降低。4月份黑龙江玉米乙醇利润-97.83元/吨，5月份黑龙江玉米乙醇利润-70.81元/吨，4-5月份生产利润有所反弹，究其原因原料价格下降，成本降低。虽乙醇价格和副产的价格也同时在下降，但整体来看降幅不及玉米。6月份黑龙江玉米乙醇利润-276.67元/吨。乙醇企业为降低ddgs库存降价销售，玉米价格开始小幅反弹，乙醇市场价格持续降至低位，更甚者终端大单客户降至6000元/吨以下出厂，玉米乙醇生产利润持续亏损。

三、2023年上半年乙醇市场供需分析

1、生产供应分析

2023年上半年国内食用及工业乙醇有效产能1417.8万吨（停机三年内企业均包含在内），其中玉米乙醇产能853万吨/年，木薯乙醇400.5万吨/年，煤质乙醇96万吨/年，糖蜜乙醇和小麦等乙醇68.3万吨/年。其他新增产能集中在无水方面，多为企业改产。山东中裕无水乙醇投产，黑龙江盛龙无水投产（老装置改），安徽中粮改产，部分产能开始生产普级，华鲁恒升无水装置投产。供应大于需求的局面导致新增食用产量无，燃料乙醇新增产能4.5万吨。预计2023年新增产能多集中在煤质乙醇方面，预计下半年新增产能130万吨/年。

2、产量及产能分析

2023上半年国内食用及工业乙醇产量255.81万吨。第一季度食用及工业乙醇产量共计130.5万吨。河南孟州地区装置不稳定，春节期间装置停机，节后恢复。后期因锅炉问题装置短停。东北黑龙江小厂再次投产，但生产不稳定。大厂方面食用产量较低，万里春节前装置检修，节后重启。吉林地区阜康季末分线路轮检，其他保持正常生产。华东木薯乙醇花厅季度前期小线生产，后期恢复。灌南停机时间较长。龙河1月份停机时间长后期原料到港后生产相对稳定。苏北其他工厂装置不稳定。山东浮来春持续停机，其他生产相对稳定。安徽地区皖神短停后开启，中粮食用检修时间较长。五和春生产不稳定。煤质乙醇方面：河南利源生产前期产量不稳定，后期回归正常。3月初榆神能化再次投入生产。第二季度食用及工业乙醇产量125.305万吨，6月份产量不到40万吨，华东地区因成本高，乙醇市场价格持续走弱，不具备竞争力企业装置开始停机，且大厂负荷减半，开工降至37%左右，东北玉米乙醇方面大厂轮检修，因燃料乙醇生产利润高于食用，企业生产燃料的积极性增加，燃料产量高于食用产量。煤质乙醇方面大厂装置不稳定，产量小幅波动。

3、消费需求分析

下游主要分化工消费和白酒消费及其他食用消费。化工方面来看，2023年上半年醋酸乙酯无新增产能平均开工46.89%，上半年惠州宇新丁酮副产醋酸乙酯13万吨/年的装置投产，但从开工来看装置不稳定，开工时间不长，2023上半年甲乙酯开工27%左右，虽华鲁扩产，但因下游产品亏损较高，行业开工较低。白酒方面需求降低，2023年第一季度中国白酒产量148.3万千升,同比下降19%。二季度数据未出，从市场反馈来看白酒产量降低，乙醇消耗量同步下降。