PVC周报：期货出现年度新低，然触底反弹明显，现货周内出现久违上行

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2023年06月15日 16:21:59

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述

本周（2023.06.09-2023.06.15）周内现货市场价格综合对比出现小幅上涨，首先盘内主力合约09周内出现近期新低5596，随后期价触底反弹上涨，现货市场价格周内也在低位出现了一定的调涨表现。周内的影响因素：1、期货盘面自上周五开始低位横盘，随后在周二出现了最低点打破前低，周内前半段时间均以低位下行为主。但出现最低点后期价触底反弹出现了明显的减仓趋势。2、周内商品情绪好转上行的主要因素在于，6月13日人民银行开展公开市场7天期逆回购操作20亿元，央行公开市场操作利率下降10个基点，有利于提振市场信心，有利于稳定市场主体融资成本，是体现了多个政策目标的兼顾平衡。商品情绪随之转暖并且在周三继续发酵上行。3、PVC期现两市也因为该消息出现了明显的上涨，但PVC本身的基本面表现较弱，其中周内电石价格不断下跌，且中国台湾台塑7月份PVC报价下调20-30美元/吨。因此自身的基本面支撑并不充足。4、周四时段国家统计局公布1一5月全国房地产开发投资同比下降7.2%。地产数据再次表现偏弱。5、外盘方面6月14日，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将联邦基金利率的目标区间维持在5.0%至5.25%不变。整体来看周内期现两市表现出一定的反弹上行趋势。从估价对比来看，其中华北地区上涨50-55元/吨，华东地区上涨30-55元/吨，华南地区上涨40元/吨，东北地区下跌50元/吨，华中地区上涨50元/吨，西南地区上涨35元/吨。

期货方面： 周内PVC09合约期价打破前低，出现年度最低点5596，但随后期价触底上行空单获利了结。周内仓量变化，其中上周五减仓14433手，周一减仓13666手，周二增仓7091手，周三减仓42763手。周四期货整体盘内出现V型走势，期价的高点并未超越周三，随后期价下行，但整体的多空双方开仓势均力敌。其中多开24.5%对比空开24.2%。周四增仓16050，截止收盘PVC09合约持仓907283手，收盘价5730。

PVC09合约最低价、最高价对比表
日期	最低价	最高价	涨跌
6.9日	5627	5710	83
6.12日	5645	5742	97
6.13日	5596	5697	101
6.14日	5695	5789	94
6.15日	5680	5785	105

2、国内主流消费地区市场分析

华北：河北地区PVC市场价格周内上涨，但气氛偏弱，现货成交转弱，实单成交不多。截止周四5型料含税5480-5520元/吨送到，内蒙厂提5300-5350元/吨。北方地区基差报盘09合约-（350-400-500）。

华东：常州PVC市场周内上调，但交投不温不火，基差变化不大，下游逢低挂单补货，询盘及采购积极性一般。截止周四5型电石料现汇库提参考5600-5650元/吨（不含装）。华东地区基差报盘09合约-（50-150）。

华南：广州地区PVC市场价格周内小涨，一口价报盘和点价货源并存交替出现，下游采购积极性不高，市场内现货成交气氛偏淡。截止周四普通5型电石料现货自提主流成交参考5650-5730元/吨。华南地区基差报盘09合约-（0-50）好粉+20。乙烯法报盘1000型送到报5760元/吨，大沽1000型现货自提报5720-5750元/吨。

中国台湾台塑7月预售报价继续下调20-30美元/吨，印度市场环比6月二次下调价格下跌20美元/吨，在760美元/吨CIF印度；其他地区下跌30美元/吨，CFR中国在755美元/吨，CIF东南亚在750美元/吨，FOB中国台湾在710美元/吨。

中国台湾省台塑7月船期报价：（美元/吨）

地区/时间	CFR印度	CFR中国	CFR东南亚	FOB中国台湾
1月	840	805	800	770
2月	930	875-885	870-880	840
3月	970	925	920	880
4月	900	865	860	820
5月	820	805	800	760
6月	800	785	780	740
7月	760	755	750	710

3、PVC期现基差对比

PVC价差套利分析
PVC	合约价差	6.9日	6.12日	6.13日	6.14日	6.15日
	V2309收	5696	5664	5683	5756	5730
	华东现货均价	5570	5560	5550	5650	5610
	华南现货均价	5665	5640	5640	5705	5690
	PVC2309基差	-126	-104	-133	-106	-120
	V2401收	5705	5673	5699	5769	5747
	V2309-2401收盘	-9	-9	-16	-13	-17
	PP2309收	6946	6894	6925	6968	6985
	塑料L2309收	7745	7657	7712	7794	7789
	V--PP基差	-1250	-1230	-1242	-1212	-1255
	V--塑料L基差	-2049	-1993	-2029	-2038	-2059

4、PVC仓单日报

品种	仓库/分库	6.9仓单量	6.12仓单量	6.13仓单量	6.14仓单量	6.15仓单量
聚氯乙烯	浙江国贸	851	851	1,051	1,051	1,051
聚氯乙烯	江阴协丰	609	609	609	609	609
聚氯乙烯	常州奔牛港	1,387	1,387	1,387	1,487	1,487
聚氯乙烯	江苏正盛	325	827	827	827	827
聚氯乙烯	江苏燕进	1,681	1,681	1,681	1,681	1,681
聚氯乙烯	物产中大化工（奔牛港）	900	900	900	900	900
聚氯乙烯	物产中大化工（铁道畅兴）	300	300	300	300	300
聚氯乙烯	永安资本（奔牛港）	798	798	798	798	798
聚氯乙烯	特产石化（奔牛港）	2,399	2,399	2,399	2,399	2,399
聚氯乙烯	特产石化（浙江国贸）	1,313	1,307	1,307	1,307	1,307
聚氯乙烯	中泰多经（浙江国贸）	1,238	1,238	1,238	1,238	1,238
聚氯乙烯小计		11,801	12,297	12,497	12,597	12,597
总计		11,801	12,297	12,497	12,597	12,597

5、后市预测

期货方面： PVC09合约期价出现了围绕中轨的横盘现象，其中高点的运行并未进一步突破，但盘面的增仓多空双方均有开仓，因此窄幅波动下的期货盘面目前来看动向不足。整体的商品情绪也在连续两天的反弹上涨后，今日进入到技术性调整的趋势中。技术层面显示布林带（13、13、2）三轨开口平向，日线级别的MACD（12，26,9）呈现金叉，但周线月线未收。商品在央行政策下出现的连续上涨隐约有结束之意，并且PVC基本面支撑不足的情况下，料短期之内期价的表现仍会继续围绕中轨5710上下百点的范围进行。

现货方面： 期现两市连续的反弹并未引发现货市场的成交好转，反而下游制品企业除去刚需之外并未有新的补货意向，前面我们也提到过套保商有拿货行为。但周四时段部分现货市场一口价开始下调，且成交转差。从PVC基本面来看仍旧偏弱，但长期低迷的PVC行情压制了PVC开工率，本周PVC整体开工负荷率68%，环比下降4个百分点。但地产持续表现欠佳的基础上下游制品企业订单不足，其需求的制约导致的高库存一直成为产业链的困扰。PVC基本面并无亮点可言，但近期的反弹趋势中可以看到，虽然PVC基本面存在电石下行、以及地产数据表现不佳、且迭代中国台湾台塑价格下跌的三种利空的情况下，整体的期现表现并未出现弱势反而更加贴合整体的商品大趋势来看，短期之内的PVC仍会继续窄幅整理为主。

6、国内PVC指数

据涂多多数据测算，6月15日国内电石法PVC现货指数为5588.79，跌21.93，幅度0.391%。乙烯法PVC现货指数为5910.26，涨8.55，幅度0.145%，电石法指数下跌，乙烯法指数上涨，乙烯法-电石法指数价差321.47。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

区域	日期	价格说明	价格区间	2023/6/8	2023/6/15	涨跌
华北	河北	送到现汇	5490-5530	5460	5510	50
	天津	送到现汇	5490-5530	5460	5510	50
	临沂	送到现汇	5530-5570	5495	5550	55
华东	上海	出库现汇	5490-5680	5530	5585	55
	杭州	出库现汇	5570-5670	5590	5620	30
	常州	出库现汇	5570-5650	5560	5610	50
	余姚	出库现汇	5460-5670	5510	5565	55
	厦门	出库现汇	5650-5730	5650	5690	40
华南	广州	出库现汇	5650-5730	5650	5690	40
华南	深圳	出库现汇	5610-5810	5670	5710	40
东北	沈阳	送到现汇	5450-5500	5525	5475	-50
华中	郑州	送到现汇	5580-5640	5560	5610	50
华中	武汉	送到现汇	5650-5660	5605	5655	50
西南	成都	送到现汇	5400-5600	5465	5500	35
西南	重庆	送到现汇	5400-5600	5465	5500	35

8、本周生产企业装置情况一览表

国内PVC企业装置检修一览表
工艺	企业名称	产能	装置变动
电石法	泰山盐化	10	2022年9月29日停车，恢复时间待定
	河南神马	30	2022年8月12日停车，恢复时间待定
	衡阳建滔	22	2023年3月1日停车，恢复时间待定
	盐湖海纳	20	2023年3月28日停车检修，恢复时间待定
	山东东岳	13	2023年3月25日检修，恢复时间待定
	宜宾天原	38	6月4日一线检修，6月9日恢复
	昊华宇航	40	预计5月24日检修，2023年6月11日恢复
	山西榆社	40	计划2023年6月15日检修
	陕西金泰	30	计划2023年6月5日检修，预计6月15日恢复
	中泰化学	82	计划2023年6月6日检修，预计6月26日恢复
	山西瑞恒	40	2023年6月13日二期40万吨检修，6月14日恢复
	黑龙江昊华	30	预计6月20日检修，计划6月25日恢复
	鄂尔多斯	40	预计一厂6月5日-20日检修
	内蒙宜化	30	计划2023年6月10日-17日检修
	中盐内蒙古	40	计划2023年7月25日检修7天左右，预计8月2日恢复
乙烯法	阳煤恒通	30	2023年5月10日检修一个月左右，恢复时间待定
	天津勃化发展	80	2023年5月25日单线轮休，计划6月10日恢复
	嘉化能源	30	2023年6月7日设备故障10-15天，降负荷一半，预计2023年6月21日恢复
	苏州华苏	13	2023年6月5日停车检修，预计6月25日恢复
	上海氯碱	6	计划2023年6月15日-7月5日检修

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析及预测

本周（2023.06.09-2023.06.15）PVC糊树脂市场走势比较平淡，价格未出现明显调整，维持上周弱稳水平，市场成交氛围一般，下游采购情况表现弱稳，手套料及大盘料市场均未见明显波动。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格6700-7500元/吨，手套料送到价格7200-7500元/吨，实际成交价格商谈。目前PVC糊树脂市场成本面电石市场走势欠佳支撑不足，供应面企业库存压力不减，且呈现区域性差异，下游需求偏弱，供需矛盾仍存，预计短期PVC糊树脂市场维持弱势局面。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2023.06.09-2023.06.15）PVC糊树脂企业开工率在51.62%。四川新金路集团股份有限公司PVC糊树脂装置（2万吨/年）尚未投产；济源市方升化学有限公司PVC糊树脂装置（6万吨/年）生产工艺为微悬浮法，糊树脂装置仍停车。滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2021年4月23日停车检修，暂未生产。青海盐湖海纳化工有限公司PVC糊树脂装置（3.5万吨/年）停车检修，开车时间待定。中盐内蒙古化工PVC糊树脂装置（8万吨/年）2023年7月26日停车检修7天左右。沈阳化学PVC糊树脂装置（20万吨/年）2023年7月中下旬停车检修7天左右。

厂家名称	产能（万吨/年）	检修计划
沈阳化工	20	2023年7月中下旬停车检修7天左右
山东朗晖石油	14	正常
安徽天辰	13	正常
内蒙古君正	10	正常
内蒙伊东东兴	10	正常
江苏康宁化学	10	正常
新疆天业	10	正常
中盐内蒙古	8	预计2023年7月26日停车检修7天左右
新疆中泰	9	正常
唐山三友	8	正常
内蒙古晨宏力	8	正常
台塑工业（宁波）	7	正常
宁夏英力特	4	正常
济宁中银	4	2023年3月29日停车，暂无恢复计划
湖北宜昌山水	4	正常
滨州正海集团-无棣新创海洋	4	2021年4月23日检修，暂无恢复计划
青海盐湖海纳化工	3.5	2022年4月中旬检修，暂无恢复计划
四川新金路集团	2	正常

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2023.06.09-2023.06.15）国内电石市场维持全面下行走势，各区域价格继续下调再创新低，主流出厂报价及接收价格均出现不同程度的下调，其中出厂报价累计下调100-300元/吨，下游接收价格累计下调100-225元/吨，市场整体运行弱势依旧。上周五企业出货情况不畅，而下游企业待卸车增加，且PVC市场行情继续弱势，拖累电石市场。周末时期货源供应充足，库存压力不减，主力下游PVC企业电石采购情况未见明显好转，故价格出现不同程度的下调。本周周初多数地区市场维持稳定走势，下游受检修装置稍有恢复影响需求有所增加，下游采购价格跌幅放缓，但整体市场成交气氛偏弱，加之原料兰炭价格再次下调，对市场支撑不足，周中电石价格再次出现普遍性下调，周内下游部分地区需求虽稍有增加，企业出货比较积极，部分企业库存低位，但整体下游到货比较充足，原料库存处于高位，市场供需矛盾仍存，故市场未能成功筑底，价格继续下调为主。

2、原油

截至6月14日，WTI价格为68.27美元/桶，较上周同期下跌3.02美元；布伦特价格为73.2美元/桶，较上周同期下跌2.76美元，阿曼(期)价格74.54美元/桶，较上周同期下跌1.55美元，沪原油521.1元/桶，较上周同期下跌12.4元/桶。

四、本周PVC厂开工率统计

本周（2023.06.09-2023.06.15）PVC生产企业产能利用率在71.08%，环比降低1.95%；其中电石法在69.24%，环比降低2.49%，乙烯法在76.65%，环比降低0.74%。

五、国际市场价格分析

1、本周国际VCM市场价格

国际VCM：6月8日：CFR远东、CFR东南亚稳定、FOB西北欧跌10、FAS休斯顿跌20。

VCM/地区	2023/6/1	2023/6/8	涨跌	单位
CFR远东	609-611	609-611	0	$/mt
CFR东南亚	639-641	639-641	0	$/mt
FOB西北欧	748-752	738-742	-10	$/mt
FAS休斯顿	450-460	430-440	-20	$/mt

2、本周国际PVC市场价格

国际PVC：6月14日：CFR远东稳定，CFR东南亚、CFR印度跌10，FD西北欧（期货）、FOB西北欧跌20，FAS休斯敦稳定，德国、荷兰、意大利、法国、西班牙、英国跌40。

国别	2023/6/7	2023/6/14	涨跌	单位
CFR远东	749-751	749-751	0	Eur/mt
CFR东南亚	764-766	754-756	-10	Eur/mt
FD西北欧(期货)	1468-1472	1448-1452	-20	Eur/mt
FOB西北欧	798-802	778-782	-20	Eur/mt
FAS休斯敦	685-695	685-695	0	GBP/mt
CFR印度	769-771	759-761	-10	Eur/mt
德国	1374-1377	1334-1337	-40	$/mt
荷兰	1374-1377	1334-1337	-40	cts/lb
意大利	1383-1387	1343-1347	-40	$/mt
法国	1367-1382	1327-1342	-40	$/mt
英国	1169-1171	1129-1131	-40	$/mt
西班牙	1363-1367	1323-1327	-40	$/mt

3、本周单体价格一览表

产品名称	地区	6.8日	6.9日	6.12日	6.13日	6.14日
丙烯单体	CFR中国	742.00	738.00	732.00	732.00	732.00
丙烯单体	FOB韩国	732.00	732.00	707.00	707.00	703.00
乙烯单体	CFR东北亚	758.00	748.00	727.00	727.00	727.00
乙烯单体	CFR东南亚	808.00	778.00	747.00	747.00	747.00
苯乙烯	亚洲	920.00	930.00	903.00	887.00	902.00
丁二烯	CFR台湾	775.00	775.00	775.00	775.00	775.00

4、本周乙烯价格一览表

国家	价格类型	6.8日	6.9日	6.12日	6.13日	6.14日
东北亚	到岸价（美元/吨）	760	750	730	725	725
东南亚	到岸价（美元/吨）	810	780	750	745	745
中国	CFR（美元/吨）	750	740	740	730	730
中国台湾	到岸价（美元/吨）	820	750	750	750	750
日本	离岸价（美元/吨）	810	780	750	745	745
西北欧	CIF（美元/吨）	750	747	745	745	746
西北欧	FD期货价（欧元/吨）	730	729	727	724	722
美国	FD（美分/磅）	16	16	15.8	15.8	15.9
韩国	离岸价（美元/吨）	820	750	750	750	750