聚乙烯周报：高压涨势放缓，期现两市区间震荡，等待新驱动出现
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2023年06月15日 17:25:32
本周核心观点
本周国内PE市场区间整理，价格上下波动50-150元/吨不等。截至本周四，国内线性价格在7700-8050元/吨；高压膜价格在8300-8550元/吨；低压膜价格在7950-8900元/吨；低压拉丝价格在7870-9950元/吨。6、7月份PE方面处于新增产能扩产空档期，近两日新增停车装置增多，且集中为高压装置，但前期停车装置开车复工一定程度覆盖新停车装置带来的产量损失。而下游来看，目前传统需求淡季下，终端开机率偏低，且普遍存在订单不足、利润薄弱情况，市场需求难振。但随着市场宏观预期的转好，市场投机性需求及前期空单回补情况增多，整体成交较前期有所转好。后市来看，在基本面暂未出现较大变化之下，更多关注国内刺激政策力度，以及商品对宏观预期与现实的反馈情况。
第一章、本周聚乙烯市场回顾
1、聚乙烯国内市场走势分析
单位：元/吨
|
牌号 |
区域 |
6月9日 |
6月15日 |
涨跌幅 |
|
线性 |
华北 |
7730-7850 |
7770-7850 |
40/0 |
|
华东 |
7900-8050 |
7900-8050 |
0/0 |
|
|
华南 |
7950-8100 |
7900-7950 |
-50/-150 |
|
|
高压 |
华北 |
8500-8550 |
8500-8550 |
0/0 |
|
华东 |
8350-8500 |
8300-8450 |
-50/-50 |
|
|
华南 |
8350-8400 |
8300-8400 |
-50/0 |
|
|
低压膜料 |
华北 |
8200-8900 |
8200-8900 |
0/0 |
|
华东 |
8200-8900 |
8200-8900 |
0/0 |
|
|
华南 |
7950-8900 |
7950-8900 |
0/0 |
|
|
低压拉丝 |
华北 |
8000-9500 |
7870-9550 |
-130/50 |
|
华东 |
8000-9350 |
8050-9350 |
50/0 |
|
|
华南 |
9350-9900 |
9350-9950 |
0/50 |
本周国内PE市场区间整理，价格上下波动50-150元/吨不等。本周起，上海、大庆、中海壳、兰化等装置停车，整体货源供应有所缩量，特别是高压方面表现明显。而石化对于高压出厂价格出现频繁拉涨，场内相应成本支撑也有所增强。回归至整体市场来看，周内石化库存整体压力不大，库存维持在70上下波动，两油出厂价格相对坚挺。煤企方面，周初受煤价下调及期货下跌影响，出现降价，随后跟随盘面反弹修复此前跌势。而除基本面的调整外，因中美各项政策、数据出台，宏观面对于市场影响加剧。尽管期货日内、日间波动加大，但整体依旧围绕7500-7820一线箱体震荡，并未走出趋势化行情。但随着下半周，市场预期有所转好，市场投机性需求稍有抬头，周内低价成交有所增量，下游依旧维持刚需。截至本周四，国内线性价格在7700-8050元/吨；高压膜价格在8300-8550元/吨；低压膜价格在7950-8900元/吨；低压拉丝价格在7870-9950元/吨。
图1 聚乙烯分品种指数走势图
2、聚乙烯美金市场走势分析
本周国内美金PE市场走势相较于国内人民币市场表现坚挺，上周五个品种多数走高10-30美元/吨不等，进入本周价格难以持续走高。本周进口货到货有所增多，特别是中东及北美地区的高压。成交情况依旧难以增量，出口同样表现一般。从内外盘价差来看，高压及低压薄膜产品窗口打开，其他类别呈关闭状态。近期外商将陆续公布新价，从昨日已知的价格情况来看，外商价格稳中有降。关注外商新出报价及人民币市场走势。
表2 聚乙烯美金市场价格变化
单位：美元/吨
|
品种 |
6月9日 |
6月15日 |
涨跌 |
|
线性 |
930 |
920-940 |
-10/10 |
|
高压 |
940 |
940-960 |
0/20 |
|
低压膜料 |
950 |
960-980 |
10/30 |
3、聚乙烯期货市场走势分析
本周塑料主力小区间运行。6月9日L2309合约开盘在7748，周最高7834，周最低7609，周四收于7789。就周四成交来看：多开21.6%空开23.2%，多平在19.9%空平21.8%。目前L09合约BOLL（13，13，2）围绕上轨及下轨之间区间运行，上方关注7820压力，下方关注7500附近支撑，关注突破情况。
第二章 聚乙烯国内供应分析
大庆石化、兰州石化、独山子石化等装置停车导致国内聚乙烯生产企业产能利用率下降。本周产能利用率81.6/86.65%，较上周期下降了5.05%。
表3 国内聚乙烯装置检修统计
单位：万吨
|
企业名称 |
检修装置 |
检修产能 |
停车时间 |
开车时间 |
|
北方华锦 |
老HDPE一线/二线 |
15 |
2014年6月12日 |
长期停车 |
|
沈阳化工 |
LLDPE |
10 |
2021年10月15日 |
暂不确定 |
|
海国龙油 |
全密度 |
40 |
2022年4月3日 |
暂不确定 |
|
万华化学 |
HDPE |
35 |
2022年11月12日 |
暂不确定 |
|
辽阳石化 |
HDPE A线 |
3.5 |
2023年4月1日 |
2023年6月15日 |
|
辽阳石化 |
HDPE B线 |
3.5 |
2023年4月1日 |
2023年6月15日 |
|
抚顺石化 |
全密度 |
8 |
2023年4月6日 |
2023年6月30日 |
|
大庆石化 |
HDPE B线 |
8 |
2023年4月27日 |
2023年7月1日 |
|
上海赛科 |
全密度 |
30 |
2023年5月19日 |
2023年7月14日 |
|
大庆石化 |
LDPE一线 |
6.5 |
2023年5月20日 |
2023年7月25日 |
|
上海赛科 |
HDPE |
30 |
2023年5月21日 |
2023年7月17日 |
|
兰州石化 |
老全密度 |
6 |
2023年6月1日 |
2023年7月20日 |
|
兰州石化 |
HDPE老线 |
8.5 |
2023年6月1日 |
2023年7月20日 |
|
兰州石化 |
HDPE新线 |
8.5 |
2023年6月4日 |
2023年7月20日 |
|
浙江石化二期 |
全密度 |
45 |
2023年6月6日 |
2023年6月16日 |
|
上海石化 |
LDPE2 |
5 |
2023年6月9日 |
2023年6月14日 |
|
大庆石化 |
LLDPE |
8 |
2023年6月10日 |
2023年7月25日 |
|
大庆石化 |
HDPE A线 |
8 |
2023年6月10日 |
2023年7月25日 |
|
大庆石化 |
HDPE C线 |
8 |
2023年6月10日 |
2023年7月25日 |
|
大庆石化 |
LDPE二线 |
20 |
2023年6月10日 |
2023年7月25日 |
|
大庆石化 |
全密度一线 |
30 |
2023年6月10日 |
2023年7月25日 |
|
大庆石化 |
全密度二线 |
25 |
2023年6月10日 |
2023年7月25日 |
|
燕山石化 |
老LDPE一线 |
6 |
2023年6月12日 |
2023年6月15日 |
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中海壳牌二期 |
HDPE |
40 |
2023年6月12日 |
2023年6月15日 |
|
兰州石化 |
新全密度 |
30 |
2023年6月12日 |
2023年8月4日 |
第三章 聚乙烯国内需求分析
3.1 聚乙烯下游市场分析
本周农膜市场偏弱运行。截止本周四，华北双防膜主流在9100-10000元/吨；华东地区双防膜主流价格在9300-10200元/吨；华南地区双防膜主流价格在9200-10200元/吨。农膜生产传统淡季，订单稀少，大部分企业停机检修，其他企业阶段性生产，预计后期农膜企业对 PE 原料需求维持低位。
3.2 聚乙烯下游企业开工率统计
本周下游各行业产能利用率较上周下降0.37%。农膜产能利用率较上周下跌0.28%。管材产能利用率较上周下跌0.50%。中空产能利用率较上周上涨0.12%，包装膜产能利用率较上周增加0.10%。
第四章 聚乙烯上游市场分析
4.1 原油走势分析
截至6月14日，WTI价格为68.27美元/桶，较上周同期下跌3.02美元；布伦特价格为73.2美元/桶，较上周同期下跌2.76美元，阿曼(期)价格74.54美元/桶，较上周同期下跌1.55美元，沪原油521.1元/桶，较上周同期下跌12.4元/桶。
图2 国际原油走势图
4.2 甲醇走势分析
近期原料煤炭价格弱稳运行，成本面支撑不足，目前场内供应仍显充裕，且龙兴泰新建30万吨甲醇装置顺利投产，供应预期持续增加，然下游部分企业原料库存偏高，厂家拿货情绪持续萎靡，虽部分生产企业下调报价出货，但买盘心态仍旧看空为主，需求边际短期恐难有明显改善，市场成交氛围略显低迷。港口市场，期货盘面震荡偏强，现货刚需商谈，基差稍弱，截止目前，港口区域库存表现不一，华东地区受部分时间段封航影响，整体卸货速度一般，主流区域提货稳定，从而表现窄幅去库，然华南地区虽下游正常消耗，但周内进口及内贸船只均有抵港，导致区域库存窄幅累库。目前来看，甲醇市场宏观面表现欠佳，供需矛盾仍存，场内业者悲观情绪持续浓厚，预计短期甲醇市场价格弱势整理，后期还需关注原油、煤炭价格以及场内装置运行情况。
第五章 聚乙烯走势预测
6、7月份PE方面处于新增产能扩产空档期，近两日新增停车装置增多，且集中为高压装置，但前期停车装置开车复工一定程度覆盖新停车装置带来的产量损失。而下游来看，目前传统需求淡季下，终端开机率偏低，且普遍存在订单不足、利润薄弱情况，市场需求难振。但随着市场宏观预期的转好，市场投机性需求及前期空单回补情况增多，整体成交较前期有所转好。后市来看，在基本面暂未出现较大变化之下，更多关注国内刺激政策力度，以及商品对宏观预期与现实的反馈情况。
