PVC一周市场分析（3.1-3.5）

1.中国分析OF国内生产总值VC中国市场

1.1.国内聚氯乙烯市场回顾

本周(2021.3.1-2021.3.5)，国内聚氯乙烯市场价格呈现先跌后涨、后跌的态势。估值对比方面，北方中国上涨15元/吨，东部中国上涨65-75元/吨，南方中国下跌70元/吨，东北中国上涨50元/吨，中部中国下跌50-75元/吨，西南中国下跌25元/吨。这是一个很大的问题。

从本周聚氯乙烯市场呈现的走势看，本周以来，市场价格大幅下跌，主要区域多为下跌200-300元/吨，而周二市场继续下跌，但下行幅度有所放缓。周三大盘在期货的指引下再度上行，但周四和周五大盘仍不够强劲，无法上下波动。市场价格大幅下跌的主要原因是社会库存的积累。由于下游产品企业春节前停工放假，各大规模产品企业维持开工。总体测算，行业开工率在30%左右，聚氯乙烯原料消耗较少。下游产品企业多在元宵节后开工，实际需求并未出现释放。虽然春节后的价格出现了较大幅度的上涨，但在价格上涨后，大多数商家都收到了货物。价格的疯狂上涨导致交易员的反向商品被称为正常的现象，部分商品连接到高位，期货的连续跳涨造成了市场9000元的虚假影响。高层货源没有进行相应的套期保值，因此高价在下游发生冲突的情况下，导致出货行情不佳，成交清淡，库存逐渐积累。期货下跌导致交易商不断降价抛售，以减少现货损失。大盘价格下行后，开始在8200-8300附近呈现点价活跃走势。这笔交易在本周中期仍可接受。期货回升至8,500上方，也带动现货短暂上行。总体而言，尽管PVC市场价格仍处于较高水平，但上游生产企业预售情况不佳，下游产品企业高层跟进不够，社会库存仍在增加，预计3月份将实现入库。从下游产品来看，软品行业和薄型材有提价措施，但终端接受度普遍，尤其是管材和型材企业，终端订单减少现象存在。目前，下游产品企业与PVC原料价格仍存在冲突。

期货：05合约一周内每天波动剧烈，涨跌互现。全天波动幅度在300点以上。就近期波动区间而言，下支撑点在8,100-8,150，但上方压力位明显在8,700-8,900之间。

1.2.国内主流消费领域市场分析

.北方中国：河北聚氯乙烯市场气氛不佳，本周价格以震荡为主，下游逢低补货，期货回调震荡。5类材料含增值税8440-8530元/吨，不含增值税7890-7980元/吨，内蒙古工厂发货8200-8300元/吨，还有一些更低的价格传出。

东方中国：常州聚氯乙烯市场报价混乱，本周先涨后跌，周五有所松动。下游采购热情一般，整体交投不温不火。5型电石主流参考价格为8320-8450元/吨(不含装车)，现货报价约为V05、宜华+60、英利特和金泰+70、新川和金泰+80、中泰+100、北源和天业+130。

南方中国：广州聚氯乙烯市场成交普遍，报价纷纷下行。主力普通5型电石8380-8530元/吨，盐湖/三联报8400元/吨，艾润/鲁泰/新发报8530元/吨，君正/伊利/天业报8550元/吨。乙烯工艺价格波动不大，大谷700/800/1000为9150元/吨，大谷1300为9700元/吨。

中国的聚氯乙烯出口报价维持在1,300-1,400美元/吨离岸价主港。台湾台塑中国料将于下周二发出4月新报价，大盘可望加码逾百美元/吨，鉴于台塑部分单位下周开始检修。印度市场价格听说，高端报价为1700-1800美元/吨CFR。印度客户表示，当前市场没有听到美国商品的报价。印度当地报价为142卢比/公斤，比上周高出4-6卢比。台湾台塑中国原计划3月对其54万吨/年聚氯乙烯装置进行检修，但因德州台塑减产，预期检修或减产尚未确定。检修最初计划于下周开始，以配合南部工厂上游原料厂的管道检修和维护。

1.3.未来预测

TDD预测：尽管国内下游产品企业陆续开工，但仍有PVC库存消化不足。当前，产品企业提价不易，终端对提价阻力明显，产品企业成本转移不畅。对于较高的PVC收购价，存在明显的阻力心理，拿货积极性不高，只需要采购并维持订单生产，贸易商仍有较高的价格来源，因此抛售。实盘成交清淡，库存仍有累积风险。从供给侧来看，目前PVC企业利润较高。短期内没有企业上报长期维修计划，供应略显充裕。虽然进口已经消化了部分库存，但目前去人口的情况仍然不明显。国内聚氯乙烯价格整体混乱，市场各方心态不一。首先，上游PVC生产企业在一周内没有上报较高的出厂价，这使得前期的高价格表对交易商来说更加困难，而交易商预计期货将翻红上涨，但市场接受度较差，高位成交始终困难。目前，聚氯乙烯的季节性积聚尚未得到有效清除。虽然进口消化了部分库存，但目前下游成品油企业仍有抵抗高价的心理。3月份，社会库存有望得到消化。短期内，国内聚氯乙烯市场价格将进入震荡期。

2.支持PVC糊状树脂

2.1.本周聚氯乙烯(糊树脂)市场分析

.本周(2021.3.1-2021.3.5)，国内PVC糊树脂生产企业价格小幅上涨。目前，市场供应细分稳定，市场需求良好。聚氯乙烯糊树脂企业预售情况良好，部分品牌正在排队送货。聚氯乙烯糊树脂大盘价格为13000-16000元/吨，东中国市场糊树脂手套料交货价为24000-26000元/吨。实际成交价很低。

TDD的未来预测：成本端有充足的电石支持，下游需求复苏。目前国内手套生产线较多，4月底还有一条扩能的手套生产线，因此未来市场需求仍有较大空间。企业预售情况良好。预计未来市场物资产量将下降，市场商品供应可能偏紧，价格将有上涨趋势。

2.2.统计数据OF PVC面糊制造商本周开始生产

本周(2021.3.1-2021.3.5)，PVC糊树脂企业开工率约为84.65%。受环保大检查和限电影响，个别企业开工率小幅回落。19日，中国盐业内蒙古化工有限公司扩能装置点火，中国盐业吉兰台总产能90000吨。杨梅集团西阳化工股份有限公司光伏糊树脂装置(100000吨/年)受两会影响，开工时间推迟至3月底；糊树脂装置产能90000吨，目前正常发货；双线生产手套材料的唐山三友集团有限公司聚氯乙烯糊树脂装置(80000吨/年)近日受限电影响，开工量下降。

3.中国关键分析O与F有关的氯离子-碱产品

3.1.电石

本周(2021.3.1-2021.3.5)，国内电石市场价格持续上涨。下游PVC涨价给电石带来支撑。此外，目前聚氯乙烯企业的高启动负荷使得工厂积极采购电石，并不断提高收购价以吸引货源。电石需求总体保持在较高水平，涨价幅度在200-300元/吨。由于环保问题，现阶段电石市场供不应求的局面正在加剧，等待卸货的下游采购商减少。预计下周电石市场价格将继续上行。收货价格方面：山东收货价格为4040-4260元/吨；河北收货价格为4050-4075元/吨；大沽收货价格为4060元/吨(危化品)；陕西北苑收货价格为3740-3780元/吨；河南收货价格为4100-4120元/吨；东北收货价格为4130-4190元/吨；山西收货价格为3700元/吨；四川收货价格为4100-4120元/吨，区域收购价格为3420元/吨。

3.2.原油

.原油期货收涨，因美国指标原油期货创下2019年以来最高收盘价，OPEC及其盟友表示，他们将把当前的减产措施延长至4月底，理由是从新的皇冠荣景中复苏的需求仍然脆弱。纽约证交所4月份交割的西德克萨斯中质原油结算价上涨2.55美元，至每桶63.83美元，涨幅4.2%，这是自2019年4月30日以来最近一个月的最高结算价。伦敦洲际交易所(ICE)交割的全球基准布伦特原油期货上涨2.67美元，至每桶66.74美元，涨幅4.2%，为2月25日以来的最高结算价。

OPEC及其盟友同意将大部分石油减产协议延长至4月，使俄罗斯和哈萨克斯坦得以小幅增产。根据周四达成的一项协议，俄罗斯4月获准增产13000桶/日，哈萨克斯坦获准增产20000桶/日以满足国内需求。在一些做市商预计欧佩克及其盟友将放松措施后，欧佩克及其盟友将协议延长至4月份，这让做市商感到意外。此外，欧佩克领导人沙特阿拉伯表示，将延长每天100万桶的自愿额外减产计划。

4.中国本周聚氯乙烯装置开工率统计

本周(2021.3.1-2021.3.5)，聚氯乙烯生产企业周平均开工率为88.41%，环比增长1.25%，同比增长17.62%。其中，电石法开工率89.00%，环比增长0.79%，同比增长13.97%；乙烯法开工率86.11%，环比增长3.09%，同比增长32.02%。

5.中国价格分析OF国际市场

5.1.本周国际氯乙烯市场价格

国际VCM：3月5日：CFR远东1139-1141上涨30，CFR东南亚1219-1221上涨50，FOB西北欧1008-1012上涨30，Fas休斯顿1165-1175持稳。

5.2.国际PVC本周市场价格

下半身国际聚氯乙烯：3月3日：德国、荷兰和法国1203-1207上涨75，英国1065-1067上涨75，东南亚1359-1361上涨70。