疫情之下，航运业是否出现两级分化？

疫情暴发以来，当地出于对疫情潜在外溢的担忧，实行了严格的《管控游戏》。在层层加码货运政策的情况下，当前全国整车货运量出现了反季节性下滑。随着燃料成本的飙升和更好的消费预期，东南亚的出口运输市场最近将变得更加火爆。

事实上，市场的反应总是比各种市场判断更快。最直接的表现是：越南自3月中旬开放入境以来，经过半个月的需求酝酿，如今北中国至胡志明的航线上，部分集装箱运费涨幅超过50%；南中国-菲律宾的价格也呈上涨趋势；泰国的舱位也十分紧张。不过，从国内航线来看，原本高企的国际运价近期明显回落！

此前，业内人士对航运价格的判断是，未来两年价格将保持高位震荡，但近期市场迎来了自2020年以来的最大价格跌幅。事实上，从过去的供应链和防疫来看，似乎很难既有管控的“松”，也有管控的“紧”。当防疫政策逐步收紧时，国内供应商的配送效率将会下降。从历次疫情来看，这种紧缩性往往是按照：拐点出现，政策逐步放松，投放放行。规则来来回回。

除了本轮疫情外，国内出口已经面临很大压力。去年四季度以来，出口面临海外需求下滑、防疫政策错位、订单回流东南亚导致的“蛋糕分成”的双重挑战。

根据以往经验，结合供应链可能持续到5月初的判断，当前订单外流风险可能加剧二、三季度国内出口压力。