烧碱周报：氧化铝主力收购价格连续下调，市场难找到好消息，主力合约已更换（2024年12月19日）

I.本周烧碱市场分析

1.现货市场概览

(1)液体烧碱市场分析

本周，液体烧碱市场总体呈弱势下跌趋势。部分地区跌幅略大于上周，部分地区下跌整理。从各地市场价格调整来看，32%离子膜烧碱下跌20-210元/吨，50%离子膜烧碱下跌30-220元/吨，49%离子膜下跌60元/吨，48%离子膜下跌100元/吨，50%烧碱上涨100元/吨。其他浓度烧碱价格暂时稳定。本周，山东省12月份氧化铝液烧碱价格继续下跌，跌幅10-20元/吨。受负面因素影响，市场行业人士看空情绪高涨。山东省液体烧碱市场价格再次下跌。其他地区的市场价格也受到下跌的影响。此外，各地下游企业接货积极性不高，跟随下降调整，降幅不同。本周后期，高浓度烧碱稳步上涨，部分地区上涨100元/吨。部分企业受地区限电政策影响，负荷减少。现货库存压力不大。市场价格在供给侧支撑下小幅上调，其他地区保持稳定运行。其他个别地区供需双方没有明显变化。下游接收情况一般。市场交易气氛大多维持前期水平。因此，价格区间暂时没有明显调整，业内人士大多持谨慎观望态度。调整价格的上游生产企业主要集中在山东省，报价下调。华南、华南等地区主要跟随下跌。其他地区生产商大多稳定价格观望，调整价格的心态相对谨慎。

(2)烧碱片市场分析
本周烧碱片市场价格稳中有涨。市场交易气氛较前期略有下降。大部分地区制造商新订单报价保持稳定。周初，山东地区主流制造商出厂价格保持稳定，成交气氛不温不火。周二和周三，西北地区制造商的新订单价格陆续公布。大多数制造商并未出现明显调整，零星报价上涨。部分制造商预售情况仍较好，预售订单合同交付为主;本周后半段，部分地区市场价格小幅上涨。受地区供应偏紧的支撑，出厂价小幅上涨，涨幅25-50元/吨。但下游需求并未出现明显改善，市场交易氛围较前期有所下降。大多数制造商供应的实际成交价格波动不大，烧碱片制造商调整价格持谨慎态度。

2.期货市场分析
(1)期货趋势分析
烧碱SH 2501合约期货价格止跌反弹。当周主力合约转入SH 2505合约。烧碱2501合约周内头寸变化：上周五减少3438手，周一减少5330手，周二减少6266手。05合同：周三增加7004手，周四增加12571手，截至周四收盘，SH 2505合约持有64237手，收盘价2691。

3.本周烧碱市场价格

4.国内烧碱价格指数

根据兔多多数据，12月19日国内烧碱现货指数为3046.03，较上周同期下降146.83，幅度为4.60%，当周国内烧碱指数下跌。

二.烧碱市场前景预测
本周烧碱市场继续弱势波动，液体烧碱和片状烧碱市场价格走势仍存在差异。大部分地区液体烧碱市场持续下降，片状烧碱价格稳步上涨。后期，目前液体烧碱市场的弱势地位难以改变，也很难找到有利因素来支撑，大多数生产设施保持正常稳定运行，供应相对充足。但下游需求并未出现明显好转，补库刚性需求进入市场，部分企业库存压力加大;山东氧化铝液体烧碱采购价格不断下调，对本地及周边市场价格产生一定负面影响。市场部分经营者看空未来市场，市场成交清淡;非铝下游需求也有所减弱，粘胶短纤维、印花等行业开工率下降，烧碱刚性需求下降。其他行业主要以刚性需求采购为主。传统淡季，下游需求难以提振，后期价格可能仍会有所利空。总体来看，预计短期内液体烧碱市场将继续弱势运行，部分高浓度烧碱地区可能因供给侧支撑而反弹。烧碱片市场部分生产商的预售订单签约情况仍然良好，发货以预售订单为主。大多数制造商出厂价格保持稳定;部分地区供应偏紧，交货不顺利，对市场价格有一定的积极支撑。但大部分地区市场交易不温不火，市场上行业谨慎观望情绪没有改变。预计短期内烧碱片市场价格将保持稳定，波动幅度相对有限。

三.下游氧化铝价格